报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对不同品种进行多维度分析与展望，涵盖宏观金融、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等领域，指出各品种受地缘政治、供需关系、成本利润等因素影响，走势分化，投资者需关注市场动态和关键因素变化，合理选择投资策略[2][7][18]。 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 铝盘面震荡走强，短期上下空间有限，核心运行区间 24000 - 25500 元/吨，建议逢低做多[2] - PTA 自身驱动有限，跟随原料波动，预计短期偏强震荡，关注 TA7 - 9 低位正套机会[3] - 焦煤竞拍涨跌互现，单边震荡看待，焦煤 2605 合约区间参考 1000 - 1150，套利建议多焦炭空焦煤[4] - 生猪现货触底反弹，但持续性预计有限，建议谨慎追多[5][6] 宏观金融 股指期货 - 周三 A 股主要指数高开低走，震荡分化，期指主力合约随指数涨跌分化，基差贴水加深[7][8] - 美伊双方确认停火但未达成全面共识，A股 在 4 月业绩期走势分化，建议持有指数期权牛市价差或在蓝筹指数品种上卖出远月虚值看跌期权[9] 贵金属 - 中东局势对市场情绪提振力度有限，贵金属冲高回落收跌，短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期缓和市场担忧，建议单边逢低轻仓做多黄金，上方阻力在 5000 美元附近，波动率下行情况下可逢高卖出虚值期权[11][13] 有色金属 铜 - 硫酸紧缺加剧湿法冶炼铜紧缺预期，铜价高位运行，建议回调低多思路，主力关注 97000 - 98000 支撑[15][18] 氧化铝 - 6 月到期仓单大量积压，盘面呈现深度 Contango 结构，主力运行区间 2600 - 2800，可逢低卖出看跌期权博弈政策反复，套利端可择机参与 6 - 9 反套[18][21] 铝 - 盘面震荡走强，短期上下空间均有限，核心运行区间 24000 - 25500 元/吨，建议逢低做多[21][23] 铝合金 - 供需双弱，短期内 ADC12 价格将延续宽幅震荡，预计运行区间 23000 - 24500 元/吨，可考虑多 AD 空 AL 套利[24][26] 锌 - 社会库存累库，现货成交走弱，在冶炼成本支撑、旺季下游补库、出口空间有望打开的预期下，锌价进一步大幅下跌空间或有限，交易层面以低买思路为主[26][29] 锡 - 地缘冲突缓和，市场风险偏好好转，锡价偏强震荡，多单继续持有[30][34] 镍 - 印尼修订 HPM 抬升成本底部，情绪提振盘面偏强运行，主力参考 136000 - 144000 运行，建议区间操作，考虑卖出虚值看跌期权[35][37] 不锈钢 - 印尼新政成本支撑强化，盘面偏强震荡，主力参考 14300 - 15000 操作[38][40] 碳酸锂 - 供应扰动预期持续，情绪乐观盘面价格中枢抬升，主力区间参考 16.2 - 17.2 万，建议区间操作为主，考虑卖出虚值看跌期权[41][43] 多晶硅 - 暂无进一步消息，多晶硅期价震荡，价格或在 3 - 4 万区间震荡，建议观望为主[44][46] 工业硅 - 工业硅现货企稳，期价偏强震荡，若有多单建议逢高平仓[46][48] 黑色金属 钢材 - 铁矿供应干扰影响钢价走强，价格波动弹性主要关注原料端，维持钢价区间震荡走势判断，螺纹波动区间参考 3050 - 3200，热卷波动区间参考 3200 - 3350，建议单边观望[48][50] 铁矿 - 供需格局改善，铁水复产加速，05 合约关注最便宜交割品仓单成本，09 合约预计震荡偏强运行[51][53] 焦煤 - 竞拍涨跌互现，海外能源商品大幅波动，地缘风险扰动，单边震荡看待，焦煤 2605 合约区间参考 1000 - 1150，套利建议多焦炭空焦煤[54][56] 焦炭 - 焦企第二轮提涨博弈，盘面跟随焦煤波动，单边震荡看待，焦炭 2605 合约区间参考 1550 - 1750，套利建议多焦炭空焦煤[57][59] 硅铁 - 产区结算电价重心下移，关注硅铁供应变，预计短期宽幅震荡运行，区间参考 5400 - 5900[60][62] 锰硅 - 减产有所兑现，锰矿成本支撑或减弱，预计价格震荡运行，可 6100 一线试多[63][66] 农产品 粕类 - 美豆震荡运行，国内现货压力较大，国内豆粕基差持续下滑，主力 09 合约维持稳中小幅调整态势，预计盘面维持区间震荡结构[67][68] 生猪 - 现货触底反弹，集团缩量提振资金看涨预期，但短期现货价格仍未见到改善空间，建议谨慎追多[69][71] 玉米 - 市场多空僵持，玉米震荡运行，短期玉米供应相对充足而需求偏淡，整体价格窄幅震荡，区间操作为主[72][73] 白糖 - 现货报价稳中偏弱，市场成交一般，全球食糖过剩规模仍维持百万吨级轻微过剩，国内食糖供应整体充裕，预计本周基本面格局难有明显改观，现货价格或将震荡偏弱运行，建议短期观望[74][76] 棉花 - 减产预期支撑，棉花价格偏强震荡，预计郑棉维持高位震荡格局，后市仍需关注下游订单偏弱、进口配额、政策调控可能引发回调的风险[77][78] 鸡蛋 - 终端备货增加，蛋价偏强上行，预计鸡蛋主力维持低位震荡格局[80][83] 油脂 - 中东局势影响力下降，油脂走势分化，棕榈油有望在 4350 - 4400 令吉区间震荡筑底，豆油供需基本平衡下基差报价以稳为主，菜油需求清淡，基差报价有望下跌[84][87] 红枣 - 现货企稳，期价小幅上涨，红枣市场供需格局宽松，预计期价低位震荡运行[88][89] 苹果 - 市场情绪转暖，盘面增仓反弹，节后需求偏弱，苹果价格有下跌风险，但 05 合约仍受低库存与优果稀缺逻辑支撑，关注 10000 附近压力位；新季苹果来看，栖霞和洛川产区陆续进入始花期，花量较为充足，关注后期降雨情况[90][91] 能源化工 原油 - 美伊或开启第二轮停火谈判，等待中东局势的进一步发展，预计油价继续围绕地缘扰动宽幅震荡，建议观望[93][94] PX - 负荷仍受原料影响，供需驱动有所转强，2 季度 PX 整体供需预期偏紧，且去库预期较强，PX 在产业链中偏多配[95][96] PTA - 自身驱动有限，跟随原料波动，预计短期 PTA 跟随原料或偏强震荡，关注 TA7 - 9 低位正套机会[97] 短纤 - 自身驱动有限，短纤跟随原料波动，单边观望，PF 盘面加工费 800 以下可适当低位做扩[98] 瓶片 - 瓶片供需依旧偏紧，但中东局势反复，瓶片跟随原料端宽幅震荡，PR 单边同 PTA，PR 主力盘面加工费预计偏强运行[99][100] 乙二醇 - 中东局势趋缓，但供应及物流回归尚需时间，近月 EG 去库预期不变，建议观望[101] 纯苯 - 供需好转预期下价格支撑偏强，偏多配，EB05 - BZ05 价差套利离场[102] 苯乙烯 - 低估值下支撑偏强，预计短期苯乙烯支撑偏强，策略同纯苯[103][104] LLDPE - 盘面震荡，上游库存去化不畅，整体成交转弱，后续需重点跟踪库存和基差变化，宽幅区间震荡[105] PP - 供需双弱，基差偏强，目前受到地缘和油价影响，单边波动较大，建议观望[106] 甲醇 - 基差偏强，库存大幅去化，近月合约甲醇价格将维持宽幅震荡偏强格局，远月合约随着进口恢复，重心下移，建议观望[107] 烧碱 - 地缘扰动反复，烧碱价格回归基本面，需关注下游实际需求进展和装置检修节奏[108][109] PVC - 市场情绪偏弱，PVC 价格回调探底，国内 PVC 市场短期受区域情绪影响波动，但可跌空间预计有限，建议关注区域乙烯法供应修复情况[110][111] 尿素 - 库存降至低位，价格底部支撑较强，关注美以伊局势，前期空单离场[112][113] 纯碱 - 供应端产线负荷波动，个别企业出口接单增加，纯碱震荡偏强，观望或轻仓布局多单博弈检修，套利关注多纯碱空玻璃[113][118] 玻璃 - 供需略有增加，玻璃低位震荡，建议观望，套利关注多纯碱空玻璃[114][119] 天然橡胶 - 供应增量预期，胶价震荡为主，运行区间 16500 - 17500，建议观望为主[120][122] 合成橡胶 - 丁二烯装置新增检修，BR 成本支撑预期再度走强，预计短期 BR 震荡运行，多 NR2606 空 BR2606 离场[122][125] 集运欧线 - MSK 新开仓沿用 2100 美金/大柜，现货底部逐渐清晰，关注 06 合约逢低做多机会，或进行 6 - 10 正套[125][127]