报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月15日A股三大指数走势分化，沪深300指数回调整理，焦炭加权指数强势，焦煤加权指数区间震荡；多品种期货价格有不同表现，如郑糖受美糖反弹等因素影响震荡，沪胶走势波动不大，棕榈油期货走弱，豆粕国际市场上涨国内市场微跌，生猪主力合约上涨，沪铜上涨，棉花库存减少，原木关注多因素对价格支撑，铁矿石震荡收涨，沥青震荡收涨，钢材多空交织稳中有涨，氧化铝成本支撑增强但难改下跌趋势，沪铝受多因素影响且基差扩大[1][2][3][4][6][7] 各品种情况总结 股指期货 - 4月15日A股三大指数走势分化，沪指涨0.01%收报4027.21点，深证成指跌0.97%收报14498.45点，创业板指跌1.22%收报3514.96点，沪深京三市成交额24297亿，较昨日小幅放量327亿[1] - 4月15日沪深300指数回调整理，收盘4685.25，环比下跌16.04[2] 焦炭 焦煤 - 4月15日焦炭加权指数强势，收盘价1741.1，环比上涨50.5；焦煤加权指数区间震荡，收盘价1175.3元，环比上涨26.3[2][3] - 焦炭现货首轮提涨兑现，铁水产量增加、钢厂盈利率回升、库存下降，焦企利润改善但钢厂抵触提涨；焦煤供应高位维稳，需求同比偏弱，库存多处累库状态[4] 郑糖 - 因短线跌幅较大受技术面影响美糖周二震荡走高，受美糖反弹与现货报价上调等因素支持资金作用郑糖2609月合约周三震荡上行，夜盘因空头打压震荡小幅走低；巴西糖厂针对2026/27年度食糖出口套期保值的对冲比例已达约55%[4] 胶 - 周三沪胶走势波动不大震荡整理小幅收高，夜盘继续震荡走势收盘小幅上升；2026年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）78.7万吨，较2025年同期增3.6%；一季度共计219.1万吨，较2025年同期增0.4%[4][6] 棕榈油 - 4月15日棕榈油期货持续走弱，主力合约P2609K线收带下影线的小阴线，当日最高价9429，最低价9302，收盘价9411，较上一交易日跌0.23%；马来西亚4月1 - 15日棕榈油出口量较上月同期大幅减少[6] 豆粕 - 4月15日国际CBOT大豆主力合约收于1165.25美分/蒲式耳，涨幅0.65%，美国大豆播种进度快于往年，巴西大豆收割率达87%且产量调高，全球大豆供应维持宽松格局；国内豆粕主力M2609合约收于2975元/吨，跌幅0.07%，3月大豆进口量环比下降32.8%、同比增加14.7%，1 - 3月累计进口量同比下降3.1%，后期进口大豆到港压力升高[6] 生猪 - 4月15日生猪主力合约LH2607收于10930元/吨，涨幅5%；养殖端惜售心理强化，出栏节奏阶段性放缓，但能繁母猪存栏仍处高位，产能去化缓慢，短期内供应宽松格局难改；临近五一，终端消费与屠宰备货需求启动，对猪价形成底部支撑[6] 沪铜 - 4月15日沪铜主力合约（2605）收盘102,090元/吨，涨幅1.38%；上海1电解铜现货报价102,300 - 103,100元/吨，均价102,700元/吨，较上日涨1,750元/吨，对2604合约报升80 - 200元/吨，现货较期货主力合约升水640元/吨，现货市场坚挺；上期所铜库存266,484吨（4月10日），较前值减34,604吨，基本面偏多支撑，冶炼端检修预期收紧供应，宏观PMI回暖提振需求[6] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘15630元/吨，棉花库存较上一交易日减少29张，纱布产销率提升，但下游纺企随用随采，采购较为谨慎[6] 原木 - 4月15日原木2605主力合约开盘815、最低810、最高823.5、收盘817，日减仓1607手；山东3.9米中A辐射松原木现货价格820元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格790元/方，均较昨日持平；后续关注现货端价格、进口数据、航运费用、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑[7] 铁矿石 - 4月15日铁矿石2609主力合约震荡收涨，涨幅0.99%，收盘价764元；本期铁矿发运继续环比增加，到港量大幅回落，港口库存小幅下降，钢厂保持复产趋势，铁水产量持续回升，短期铁矿价格处于震荡走势[7] 沥青 - 4月15日沥青2606主力合约震荡收涨，涨幅0.17%，收盘价4044元；部分炼厂降产沥青，供应仍维持低位水平，周度出货量大幅减少，终端需求释放有限，短期沥青价格或跟随油价运行[7] 钢材 - 4月15日，rb2610收报3103元/吨，hc2610收报3290元/吨；美伊外交接触为石油市场带来安抚，国际油价回调；国内钢材需求延续偏缓复苏节奏，低价资源成交尚可，高价资源成交不佳；库存持续下降，供需压力不大，钢厂产量增加，对原燃料按需采购，成本端波动不大，焦炭第二轮提涨继续博弈，短期钢价稳中有涨、涨幅有限[7] 氧化铝 - 4月15日，ao2605收报2632元/吨；几内亚铝土矿限矿举措暂无明确细则，海运费上涨推升铝土矿成本，上半月现货价格下跌，部分氧化铝生产企业再度临近成本线，成本支撑增强，但短期难改现货下跌趋势；供需是氧化铝价格波动主要因素，过剩压力下市场情绪转弱，部分厂家及贸易商低价出货；后续关注国内氧化铝新产能出产品进展及企业利润缩减下是否扩大检修、压产范围[7] 沪铝 - 4月15日，al2605收报于24935元/吨；中东地缘局势仍焦灼，市场交易中东引发衰退逻辑稍有缓和，国际货源流向变化，美欧铝锭升水持续走高，内外联动效应或加强，中东电解铝已减产产能224万吨，继续关注巴林铝业、伊朗铝业产能受损情况；美元指数下跌至3月以来新低，金属受到一定支撑；基本面供应端运行平稳，铝锭库存累积速率减缓，关注站台铝锭、铝棒库存积压情况；需求端表现有一定改善，贸易商接货一般，下游及终端接货稍有改观，对现货支撑温和，基差继续扩大[7]