报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍多空继续博弈，价格震荡偏弱或向下再次考验成本支撑，沪镍2605多单少量持有观望，前高附近有压力 [2] - 不锈钢成本线支撑强劲，库存继续回升，300系库存继续小幅回落，需求偏弱，不锈钢2605震荡偏强运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面：外盘高位震荡，印尼修改镍矿HPM公式，镍矿价格或上涨，成本支撑上移，但LME及国内高库存持续累积，不锈钢与新能源需求疲软，下游仅刚需采购 [2] - 基差：现货142700，基差1300，偏多 [2] - 库存：LME库存278064，较前一日减少1506；上交所仓单62065，较前一日减少132，偏空 [2][12] - 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面：现货不锈钢价格上涨，印尼修改镍矿HPM公式，矿价或提升，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲，不锈钢库存继续回升，300系库存继续小幅回落，需求偏弱 [4] - 基差：不锈钢平均价格15337.5，基差527.5，偏多 [4] - 库存：期货仓单52258，较前一日增加2531，中性 [4][17] - 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 [4] 镍、不锈钢价格基本概览 |品种|4月15日价格|4月14日价格|涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪镍主力|141400|139480|1920| |伦镍电|18220|18210|10| |不锈钢主力|14810|14660|150| |SMM1电解镍|142700|138900|3800| |1金川镍|144200|140550|3650| |1进口镍|141050|137250|3800| |镍豆|143900|140100|3800| |冷卷3042B（无锡）|15400|15300|100| |冷卷3042B（佛山）|15200|15000|200| |冷卷3042B（杭州）|15400|15300|100| |冷卷3042B（上海）|15350|15350|0| [9] 镍仓单、库存 - 4月10日，上期所镍库存为66042吨，其中期货库存61536吨，分别增加278吨和1554吨 [11] - 4月15日，伦镍库存278064吨，较前一日减少1506吨；镍仓单62065吨，较前一日减少132吨；总库存340129吨，较前一日减少1638吨 [12] 不锈钢仓单、库存 - 4月10日，无锡库存为59.77万吨，佛山库存38.12万吨，全国库存118.6万吨，环比上涨0.24万吨，其中300系库存67.78万吨，环比下降1.29万吨 [16] - 4月15日，不锈钢仓单52258吨，较前一日增加2531吨 [17] 镍矿、镍铁价格 |品种|品味|4月15日价格|4月14日价格|涨跌|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |镍矿（红土镍矿CIF连云港）|Ni1.5%|76|76|0|美元/湿吨| |镍矿（红土镍矿CIF连云港）|Ni0.9%|34.5|34.5|0|美元/湿吨| |海运费（菲律宾 - 连云港）| - |14.25|14.25|0|美元/吨| |海运费（菲律宾 - 天津港）| - |15.5|15.5|0|美元/吨| |镍铁（湿吨）|高镍（8 - 12）|1087.65|1084.45|2.2|元/镍点| |镍铁（湿吨）|低镍（2以下）|3650|3650|0|元/吨| [19] 不锈钢生产成本 |成本类型|成本金额| | ---- | ---- | |传统成本|14255| |废钢生产成本|14316| |低镍 + 纯镍成本|18258| [21] 镍进口成本测算 进口价折算141686元/吨 [24]