报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA期货盘面震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，基差快速走弱，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅波动，关注美伊局势及上下游装置变动 [5] - MEG海外装置停车较多，4 - 5月去库格局无法逆转，但现货市场内贸货源车发入罐使可流转现货收紧速度略偏慢，港口库存降幅不及预期，后续关注美伊谈判进展以及国内装置开工新增变化 [7] - PX价格延续涨势，未来供应紧张局面基本确定，但期货盘面因市场担忧原油价格下滑和期货仓单压力而偏弱，未来随着供应紧张改变，PX和PXN有缓慢走强可能 [9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面昨日期货震荡上行，市场商谈氛围一般，现货基差企稳，主流现货基差在05 - 17；基差方面，现货6430，05合约基差 - 86，盘面升水；库存方面，PTA工厂库存5.57天，环比减少0.14天；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净多且多增 [5][6] - MEG周三价格低位反弹上行，市场商谈尚可，远月期货基差适度走强，基差呈现近弱远强；基差方面，现货4905，05合约基差16，盘面贴水；库存方面，华东地区合计库存91.1万吨，环比减少5.2万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净多且多增 [7][8] - PX昨日价格延续涨势，原料价格回调，走势由基本面主导，供应端装置检修多，5/9正套一度涨至660后回调，现货市场商谈活跃；基差方面，现货9809，05合约基差153，盘面贴水；库存方面，期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净多且多增 [9] 今日关注 未提及 基本面数据 - PX供需平衡表展示了2025年9月 - 2026年6月的产能基数、产量、进口量、需求、库存变化等数据 [15] - PTA供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、出口、总消费、过剩量等数据及同比、累积同比情况 [16] - 乙二醇供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、总消费、过剩量等数据及同比、累积同比情况 [17] 影响因素总结 - 利多因素：霍尔木兹海峡“复航滞后”，水域安全疑虑使保险公司未下调保费，油轮停留安全海域，物流恢复需时间，为油价提供底部支撑；中美经济数据亮眼，中国制造业活动强劲，化工及工业用油需求预期上调，美国驾车季启动，汽油和馏分油库存大幅下降；成品油库存“异常紧张”，降至五年均值以下5%，炼油厂为填补缺口保持高开工率，对原油需求旺盛 [10][11][12] - 利空因素：霍尔木兹海峡重新开放预期，伊朗同意确保安全通行，消除供应端极端威胁，令WTI和布伦特原油暴跌；美国原油库存超预期增长，4月8日EIA数据显示商业原油库存增加310万桶，连续七周增长且总量高于五年平均水平，打击多头信心 [13][14] 价格相关 - 展示了PX价格、经济效益、开工率、产能利用率等数据的历史走势 [19][22][26][28] - 展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存等数据的历史走势 [30][33][35][38] - 展示了PTA月间价差、基差等数据的历史走势 [41][45] - 展示了MEG月间价差、基差等数据的历史走势 [48][53] - 展示了TA - EG现货价差的历史走势 [56] 库存分析 - 展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶等产品的库存数据历史走势 [59][64] 开工情况 - 展示了聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）和下游（聚酯、化学纤维纺织企业）的开工率数据历史走势 [71][76] 利润情况 - 展示了PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利等数据的历史走势 [79][81][86]