报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受需求疲软及地区供应相对充足影响亚洲低硫燃料油市场结构走低 随着美伊和谈重启部分人士预计市场结构将转期货升水 中国低硫燃料油产量上涨降低对新加坡进口需求 市场等待后续谈判情况 短期震荡运行 FU2605在3950 - 4100区间运行 LU2605在4350 - 4500区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面受需求疲软和供应充足压制 低硫市场结构走低 美伊和谈重启或使市场结构转期货升水 中国低硫产量上涨降低进口需求 基差显示现货升水期货 新加坡库存减少 盘面价格在20日线下方且20日线偏下 高硫主力持仓多单且多增 低硫主力持仓空单且空增 下游船用燃料油市场3月销售有变化 4月上半月平静 短期震荡运行 [3] 多空关注 - 利多因素为中东局势动荡、海峡通行不畅 - 利空因素为特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫 - 行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情中 FU主力合约期货价前值4112 现值4022 跌90 幅度-2.19% LU主力合约期货价前值4636 现值4430 跌206 幅度-4.44% FU基差前值439 现值365 跌73.61 幅度-16.78% LU基差前值434 现值297 跌137 幅度-32% [5] - 每日现货行情里 舟山高硫燃油前值719 现值695 跌24 幅度-3.34% 舟山低硫燃油前值785 现值765 跌20 幅度-2.55% 新加坡高硫燃油前值653.79 现值632.89 跌20.9 幅度-3.2% 新加坡低硫燃油前值729.5 现值682.03 跌47.47 幅度-6.51% 中东高硫燃油前值576.36 现值556.56 跌19.8 幅度-3.44% 新加坡柴油前值1473.64 现值1390.48 跌83.16 幅度-5.64% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油2026年4月8日当周库存为2440.9万桶 较前一周减少122万桶 并给出了2026年1月21日至4月8日期间各周的库存及增减数据 [3][7] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图 [9]