报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色金属期权进行分析，提供标的期货市场数据、期权因子相关信息、行情解读及策略建议 各品种总结 铝合金期权 - 标的期货市场数据：ad2606合约新价23740元，跌45元，跌幅0.18%，成交量4221万手，减少2960万手，持仓量15990万手，增加327万手[4] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量295，减少678，持仓量1376，增加59；看跌期权成交量23，减少543；成交量PCR 0.18，减少0.43，持仓量PCR 0.66，减少0.03[5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ad2605，平值行权价23600，压力位26600，支撑位23600，加权隐波率31.51%，变化11.74%，年平均隐波率15.04%，HISV20为16.88%[6] - 行情解读：ad2606合约昨日收盘价23800元，涨190元，涨幅0.80%，成交量7181手，增加841手，持仓量15663手，增加459手；隐含波动率维持在均值0.1491上方；持仓量PCR收报0.6887，位于近一年来的2.00%水位；压力位26800，支撑位23000[7] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略无[8] 铝期权 - 标的期货市场数据：al2605合约新价24855元，跌60元，跌幅0.24%，成交量147081万手，减少77451万手，持仓量189422万手，减少11189万手[15] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量94238，减少65514，持仓量94210，增加1440；看跌期权成交量42766，减少2067；成交量PCR 0.45，增加0.17，持仓量PCR 0.63，增加0.04[16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约al2605，平值行权价24800，压力位25000，支撑位24000，加权隐波率21.35%，变化 - 1.13%，年平均隐波率17.27%，HISV20为18.39%[17] - 行情解读：al2605合约昨日收盘价24870元，涨185元，涨幅0.74％，成交量224532手，增加9505手，持仓量200611手，减少3295手；隐含波动率维持在均值0.1725上方；持仓量PCR收报0.5912，位于近一年来的21.22%水位；压力位25000，支撑位23000[18] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P24200，S_AL2605P24800和S_AL2605C25000，S_AL2605C26000[19] 氧化铝期权 - 标的期货市场数据：ao2605合约新价2632元，跌幅0.30%，成交量190825万手，增加54052万手，持仓量163069万手，减少7565万手[27] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量86701，增加4769，持仓量151330，增加7409；看跌期权成交量23278，增加7638；成交量PCR 0.27，增加0.08，持仓量PCR 0.27，增加0.01[28] - 行情解读：ao2605合约昨日收盘价2641元，涨8元，涨幅0.30%，成交量136773手，减少158317手，持仓量170634手，减少1319手；隐含波动率维持在均值0.3337上方；持仓量PCR收报0.2571，位于近一年来的18.37%水位；压力位3500，支撑位2600[30] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_AO2605P2800和S_AO2605P2600；波动性策略无[31] 铜期权 - 标的期货市场数据：cu2605合约新价102090元，涨1390元，涨幅1.38%，成交量114327万手，增加1806万手，持仓量159605万手，减少8548万手[37] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量148464，减少17478，持仓量60354，增加2745；看跌期权成交量60858，减少3708；成交量PCR 0.41，增加0.02，持仓量PCR 0.97，减少0.01[38] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cu2605，平值行权价102000，压力位110000，支撑位98000，加权隐波率27.74%，变化 - 0.16%，年平均隐波率23.39%，HISV20为24.02%[39] - 行情解读：cu2605合约昨日收盘价101190元，涨2030元，涨幅2.04%，成交量112521手，增加1467手，持仓量168153手，减少3524手；隐含波动率维持在均值0.2339上方；持仓量PCR收报0.9774，位于近一年来的83.27%水位；压力位100000，支撑位98000[40] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CU2605P98000和S_CU2605C106000[41] 镍期权 - 标的期货市场数据：ni2605合约新价141400元，涨3460元，涨幅2.50%，成交量395093万手，增加28350万手，持仓量124013万手，减少10102万手[49] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量206356，增加9200，持仓量56125，增加3749；看跌期权成交量58643，增加18807；成交量PCR 0.28，增加0.08，持仓量PCR 0.62，增加0.11[50] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ni2605，平值行权价142000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率36.48%，变化 - 5.57%，年平均隐波率31.63%，HISV20为19.47%[51] - 行情解读：ni2605合约昨日收盘价139480元，涨5250元，涨幅3.91%，成交量336743手，增加43305手，持仓量134115手，减少7301手；隐含波动率维持在均值0.3161上方；持仓量PCR收报0.5078，位于近一年来的33.88%水位；压力位150000，支撑位130000[52] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如Ｓ_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000，S_NI2605C150000[53] 铅期权 - 标的期货市场数据：pb2605合约新价16665元，涨60元，涨幅0.36%，成交量43041万手，增加4479万手，持仓量50590万手，增加968万手[61] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量7143，增加2554，持仓量7114，增加41；看跌期权成交量1803，减少897；成交量PCR 0.25，减少0.34，持仓量PCR 0.72[62] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pb2605，平值行权价16600，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率17.24%，变化0.28%，年平均隐波率18.45%，HISV20为10.58%[63] - 行情解读：pb2605合约昨日收盘价16655元，涨85元，涨幅0.51%，成交量38562手，减少2261手，持仓量49622手，减少1434手；隐含波动率维持在均值0.1846上方；持仓量PCR收报0.724，位于近一年来的55.51%水位；压力位17000，支撑位16200[64] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如Ｓ_PB2605P15800，S_PB2605P16200和S_PB2605C17200，S_PB2605C17600[65] 锡期权 - 标的期货市场数据：sn2605合约新价388870元，涨10520元，涨幅2.78%，成交量256687万手，增加20858万手，持仓量33287万手，增加576万手[74] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量135785，增加66016，持仓量17027，增加1564；看跌期权成交量32802，减少7323；成交量PCR 0.24，减少0.33，持仓量PCR 0.88，增加0.04[75] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sn2605，平值行权价390000，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率53.32%，变化6.02%，年平均隐波率38.92%，HISV20为46.93%[76] - 行情解读：sn2605合约昨日收盘价382930元，涨9410元，涨幅2.51%，成交量205829手，增加24195手，持仓量32711手，增加172手；隐含波动率维持在均值0.3890上方；持仓量PCR收报0.841，位于近一年来的66.12%水位；压力位400000，支撑位300000[77] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SN2605P370000和S_SN2605C400000[78] 锌期权 - 标的期货市场数据：zn2605合约新价23715元，涨65元，涨幅0.27%，成交量73791万手，减少2126万手，持仓量72056万手，减少1305万手[86] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量23947，减少1442，持仓量24661，增加271；看跌期权成交量12698，减少3008；成交量PCR 0.53，减少0.09，持仓量PCR 0.68[87] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约zn2605，平值行权价23800，压力位24000，支撑位23000，加权隐波率17.31%，变化 - 0.90%，年平均隐波率17.85%，HISV20为14.68%[88] - 行情解读：zn2605合约昨日收盘价23790元，涨225元，涨幅0.95％，成交量75917手，减少2988手，持仓量73361手，减少1015手；隐含波动率维持在均值0.1786上方；持仓量PCR收报0.6811，位于近一年来的15.92%水位；压力位24000，支撑位23000[89] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000；波动性策略无[90]