宏观经济表现 - 2026年一季度国内生产总值（GDP）为334,193亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，较上年四季度加快0.5个百分点[6] - 一季度名义GDP增速回升幅度大于实际GDP，此前连续11个季度为负的GDP平减指数有望转正，标志着低通胀预期的关键拐点[6] - 一季度工业整体产能利用率降至73.6%，与2024年一季度低点持平，汽车、电气机械等行业改善进度不佳[4] 投资与工业 - 3月制造业投资同比增速从3.1%提升至4.9%，在新质生产力相关行业拉动下展现韧性，成为投资端最具确定性的支撑力量[4][8] - 3月工业增加值同比增速从6.3%回落至5.7%，主要受春节错位和低基数效应消退影响，但大部分中下游行业生产进度依旧“在线”[6] - 3月广义基建投资同比增速从年初的11.4%回落至7.2%，而狭义基建（交通运输、仓储和邮政业）增速不降反升[8] - 1-3月全国房地产开发投资累计同比-11.2%，降幅较去年同期明显收窄，地产销售呈现边际改善迹象[11] 消费与外贸 - 3月社会消费品零售总额同比增长1.7%（1-2月累计2.8%），商品消费偏弱，主要受“以旧换新”政策退坡及能源价格上涨挤出效应影响[11] - 3月服务业生产指数同比增长5.0%，仅较前值小幅回落0.2个百分点，展现出相对商品消费更强的韧性，为整体消费提供结构性支撑[9] - 出口预期边际改善叠加低基数效应，制造业投资后续有望延续温和复苏态势[8]