十大指标看新旧交接:显性的转型
华创证券·2026-04-16 16:15
宏观指标表现 - 2025年新经济GDP占比达20%,首次超过旧经济的19.6%[3][16] - 2025年新经济固定资产投资占比达39.3%,首次超过旧经济的36.2%[3][24] - 2025年新经济平减指数为-1.1%,表现好于旧经济的-3.2%[3][22] - 2025年新经济出口交货值同比增长3%,旧经济为-1.3%[3][28] - 2023年新经济就业人口占比达27.2%,已超过旧经济的23.5%[3][33] 微观(A股)指标表现 - 2025年前三季度新经济营收占比32%,增速6.3%,均高于旧经济(28%,-6.7%)[4][36] - 2025年上半年A股境外营收中新经济占比46%,增速12.3%,远高于旧经济(17%,1%)[4][39] - 2025年前三季度新经济营业利润占比34%,增速10.7%,大幅高于旧经济(14%,-30.9%)[4][42][43] - 2025年前三季度新经济营业利润率达6.3%,显著高于旧经济的3.0%[4][46] - 2025年前三季度新经济资本开支占比52%,增速15.7%,远高于旧经济(18%,-11%)[4][48]