报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭短期延续反弹，焦煤短线企稳反弹，焦炭第二轮提涨落地预期较强，需关注后续稳增长政策 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至4月16日收盘，焦炭主力延续强势反弹，压力关注120均线1740附近，支撑关注10均线1680附近；盘中最低1680，最高1710，日内成交12250手，减仓2240手，涨幅1.94% [1] 库存情况 - 截至4月10日，焦炭港口库存延续大幅回升、贸易商持续加大采购力度；本周焦炭综合库存下降1.38万吨至1075.95万吨；独立焦企库存绝对水平仍处年内低位，支撑焦企二轮提涨焦炭；钢厂盈利水平有限，按需采购为主 [1] - 国内焦煤社会库存总量周环比下降33.39万吨至2503.88万吨，钢厂及焦企采购积极性回落，库存均有下降 [2] 利润情况 - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利40元/吨；江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] 下游需求 - 本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率环比增加0.13%至83.2%；盈利率环比持平于48.05%；日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，处近三年来历史同期最高水平 [1] 消息方面 - 一季度房地产投资、新开工、竣工全面负增长，房企拿地与开工意愿弱，长期来看对上游建材需求形成压制；销售端降幅收窄，出现边际回暖信号 [2] 综合分析 - 焦煤短线企稳反弹，成本支撑进一步走强；供应方面，焦化利润尚可，产量相对稳定；焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕 [2] - 现货方面成本支撑叠加下游刚需，焦炭第二轮提涨落地预期较强 [2] - 宏观层面，今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2]