行业投资评级 - 报告对新兴能源行业给予“增持”评级 [4] - 对储能细分行业给予“增持”评级 [3] - 对动力锂电细分行业给予“增持”评级 [3] 核心观点 - 3月中国动力和储能电池销量为175.1 GWh，同比增长51.6% [2][5] - 报告认为锂电池和储能系统在2026年需求大好可期，可能出现供不应求的局面 [2][5] - 建议增持锂电和储能板块，主要基于两大方向：一是受益于需求增长的储能系统和电池；二是需求增长后可能量价齐增的锂电材料 [5] 行业数据与市场表现 - 动力电池：3月中国动力电池销量为114.7 GWh，同比增长31.1% [5] - 储能电池：3月中国储能电池销量为60.4 GWh，同比增长115.9% [5] - 产量数据：3月中国动力和储能电池总产量为177.7 GWh，同比增长50.2%；1-3月累计产量为487.4 GWh，同比增长49.3% [5] - 储能招标：根据寻熵研究院数据，3月储能招标规模为17.8 GW / 50.5 GWh，同比增长137% / 86% [5] - 新能源汽车：3月中国新能源汽车出口37.1万辆，同比增长1.3倍；国内加出口总销量125.2万辆，同比增长1.2% [5] - 单车带电量：3月中国新能源车平均带电量达到69 kWh，同比增长35.9%；1-3月平均单车带电量为66.7 kWh，同比增长34% [5] 政策与行业动态 - 2026年4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作 [5] - 会议强调要治理锂电池行业的“内卷式”竞争，抵制不合理、不正当竞争行为，以维护健康有序的市场环境 [5] 投资建议与推荐标的 - 受益于需求增长的储能系统和电池： - 推荐标的：海博思创、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、阳光电源、阿特斯 [5] - 相关标的：鹏辉能源 [5] - 需求增长后可能量价齐增的锂电材料： - 推荐标的：湖南裕能、万润新能、恩捷股份、星源材质 [5] - 相关标的：万润新能、富临精工、天际股份、天赐材料、多氟多、佛塑科技 [5]