报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2609在2950至3010区间震荡，美豆受中东局势、中美贸易及南美大豆情况影响短期震荡，国内豆粕因需求和技术因素回归震荡，中国采购美豆和南美大豆情况影响其价格[9] - 豆一A2607在4780至4880区间震荡，美豆短期震荡等待指引，国内大豆受中美贸易、中东冲突等影响高位震荡，国产大豆收储等支撑底部但增产预期等压制高度[11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2609在2950 - 3010区间震荡 ，基本面中性、基差偏空、库存偏空、盘面偏空、主力持仓偏多，短期维持区间震荡格局[9] - 豆一A2607在4780 - 4880区间震荡 ，基本面中性、基差偏空、库存偏空、盘面偏多、主力持仓偏多，维持高位震荡[11] 近期要闻 - 中美关税谈判初步协议短期利多美豆，后续受南美大豆和中美贸易影响；国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存3月高位，豆粕短期区间震荡[13] - 国内生猪养殖利润减少致补栏预期不高，3月豆粕需求低位压制价格；油厂豆粕库存高位，豆粕短期震荡偏强，待中东局势和南美产量明确[13] 多空关注 - 豆粕利多：中美贸易协议短期利多美豆、油厂豆粕库存无压力、阿根廷罢工影响出口；利空：南美天气好、中东局势和中美贸易不确定[14] - 大豆利多：进口成本支撑、国产需求回升；利空：巴西丰产、中国增购巴西豆、新季国产增产[15] 基本面数据 - 4月7 - 15日，豆粕成交均价从3116元降至3011元，成交量有波动；菜粕成交均价多为2250或2280元，成交量少；豆菜粕成交均价价差缩小[16] - 4月8 - 15日，大豆期货主力、豆粕期货价格有波动，豆类现货价格也有变化[18] - 4月3 - 15日，豆一仓单从0增至2520，豆二仓单从0增至800，豆粕仓单从19180有增有减后为27580[20] - 全球大豆供需平衡表显示2016 - 2025年收获面积、产量等数据及库存消费比变化[32] - 国内大豆供需平衡表显示2016 - 2025年收获面积、产量、进口量等数据及库存消费比变化[33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程与去年同期和五年均值对比[34] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程与去年同期和五年均值对比[35][36][37][38] - 2024/25年度巴西、阿根廷大豆种植和收割进程与去年同期和五年均值对比[39][40][41] - 2025/26年度巴西、阿根廷大豆种植和收割进程与去年同期和五年均值对比[42][43] - USDA近半年月度供需报告显示种植面积、单产、产量等数据[44] - 美豆周度出口检验环比和同比回落，进口大豆到港量低位回升且同比回升[45][47] - 油厂大豆库存小幅增加，豆粕库存回落至正常水平，入榨量回落但3月豆粕产量同比大增，未执行合同低位回升[48][50][52] - 巴西豆进口成本随美豆震荡，盘面利润小幅波动[54] - 生猪存栏同比微增，母猪存栏同比减少且环比小幅回落，价格近期回落，出栏均重小幅回落[56][58] - 国内大猪比例回落，生猪二次育肥成本小幅波动，养殖利润亏损扩大，猪粮比和料肉比回落至低位[61][63][65] 持仓数据 未提及