报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日尿素期货高开高走，日内上涨近3% ，目前暂无放开出口计划，行情以下游支撑为主，临近移仓换月，需谨慎行情异常波动 [1] 行情分析 - 印度IPL尿素进口招标收到20家供货商投标，总量592.03万吨，东海岸最低到岸报价959美元/吨，西海岸最低到岸报价935美元/吨，东海岸最低报价折合国内尿素工厂出厂价格超6000元/吨 [1] - 二季度尿素产量波动幅度较小，主要以22万吨上下窄幅波动，工厂利润尚可，暂无大范围长期停车计划 [1] - 内需依靠复合肥工厂高氮复合肥为主，本期工厂整体开工继续下行，东北地区收尾肥后开始降负荷，其他地区多以销定产，终端拿货减少新单成交不佳，开工率随之下行 [1] - 春耕时期，供需相对紧平衡，尿素主流地区库存已下降至低点，再去库空间不大，新疆内蒙地区去库幅度大，其他部分地区表现为累库，预计下周库存波动空间不大 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1828元/吨开盘，高开高走，日内上涨近3%，最终收于1873元/吨，涨跌幅+2.57%，持仓量169405手（+45381手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位中，多头+24359手，空头+34738手；方正中期净多单+1631手、永安期货净多单+1932手；国泰君安净空单+4529手，中信期货净空单+1167手 [2] - 2026年4月16日，尿素仓单数量9858张，环比上个交易日+170张，其中辽宁化肥+20张，安阳万庄+150张 [2] 现货 - 工厂出货形势平稳，但新单成交不活跃，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810 - 1840元/吨 [3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5月合约基差7元/吨（-49元/吨） [6] 企业库存 - 截至2026年4月17日，中国尿素企业总库存量50.77万吨，较上周减少4.44万吨，环比减少8.04% [7] 供应 - 2026年4月16日，全国尿素日产量21.4万吨，较昨日持平，开工率85.32% [8] 预售订单 - 截至2026年4月17日，中国尿素企业预收订单天数7.06日，较上周期增加0.12日，环比增加1.73% [10] 下游 - 4月10日 - 4月17日，复合肥产能利用率47.37%，较上周下降2.25个百分点 [12] - 中国三聚氰胺产能利用率周均值为62.71%，较上周减少1.38个百分点 [12]