报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日沪铜低开高走日内上涨 美伊局势降温美元指数下行有色金属连续向上但涨幅开始收窄 铜价坚挺为主 冶炼厂复产及检修影响电解铜产量 原料采购有压力 中国停止硫酸出口加大湿法铜供应紧张预期 空调及AI等需求对铜消费有支撑[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 美国官员将向中东增派士兵施压伊朗 冶炼厂3月复产使电解铜产量增长 二季度进入检修期 预计4月产量117.31万吨环比减少3.3万吨 5月产量或下降 原料采购有压力 中国5月停止硫酸出口加大湿法铜供应紧张预期 截至2月铜表观消费量117.39万吨环比减少9.07% 空调及AI等需求对铜消费有支撑 美伊局势降温美元指数下行 有色金属涨幅收窄 铜价坚挺[1] 期现行情 - 期货方面沪铜低开高走日内上涨[4] - 现货方面华东现货升贴水40元/吨 华南现货升贴水170元/吨[5] 供给端 - 截至4月10日 现货粗炼费（TC） -78.2美元/干吨 现货精炼费（RC） -8美分/磅[7] 基本面跟踪 - 库存方面 SHFE铜库存14.58万吨较上期减少3603吨 上海保税区铜库存3.59万吨较上期减少0.51吨 LME铜库存40.17万吨较上期减少925吨 COMEX铜库存59.04万短吨较上期增加3872短吨[8][10]