报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金2604短期、中期震荡，日内震荡偏弱，建议观望，核心逻辑是外围冲击边际递减 [2] - 黄金市场核心定价逻辑是“地缘风险”与“利率预期”的持续拉锯，地缘上美伊局势关键，临时停火4月22日到期，宏观上市场预期美联储年内降息概率小幅回升，短期降息预期升温，美元指数弱势，利好金价 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 黄金2604短期震荡，中期震荡，日内震荡偏弱，观点参考为观望，核心逻辑是外围冲击边际递减 [2] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 - 黄金近期偏强震荡，反映多空在关键位置博弈，核心定价逻辑是“地缘风险”与“利率预期”拉锯 [4] - 地缘层面美伊临时停火4月22日到期，美国海上封锁伊朗港口，伊朗警告反制 [4] - 宏观层面市场预期美联储年内降息概率因美国3月CPI小幅回升，短期降息预期升温，美元指数弱势利好金价 [4]