报告行业投资评级 - 对二甲苯、PTA、MEG 中期趋势均偏强 [1] 报告的核心观点 - PX 受美亚物流消息影响大幅上涨、月差走强，中期趋势偏强，关注月差正套操作，5 月供需缺口预计放大，关注夏季亚洲地区汽油供需缺口 [7] - PTA 受 PX 供应偏紧影响跟随上涨、月差大幅走强，预计日内跟随原油回调，短期观望，中期趋势偏强，关注 7 - 9/9 - 1 正套头寸，单边价格关注 5800 - 6000 区间支撑 [7] - MEG 因伊朗和沙特出口问题价格冲高，9 - 1 月差冲高，单边价格中期偏强，中长期供应收缩导致去库难以避免，下方空间或有限，关注 9 - 1 正套 [8] 相关目录总结 期货数据 - PX 主力昨日收盘价 9628，涨跌 30，涨跌幅 0.31%；PTA 主力昨日收盘价 6378，涨跌 22，涨跌幅 0.35%；MEG 主力昨日收盘价 5015，涨跌 76，涨跌幅 1.54%；PF 主力昨日收盘价 8118，涨跌 48，涨跌幅 0.59%；SC 主力昨日收盘价 631.8，涨跌 1.9，涨跌幅 0.30% [2] - PX5 - 9 月差昨日收盘价 574，前日收盘价 530，涨跌 44；PTA5 - 9 月差昨日收盘价 244，前日收盘价 220，涨跌 24；MEG5 - 9 月差昨日收盘价 109，前日收盘价 118，涨跌 - 9；PF3 - 4 月差昨日收盘价 - 166，前日收盘价 - 188，涨跌 22；SC2 - 3 月差昨日收盘价 6.3，前日收盘价 - 0.7，涨跌 7 [2] 现货数据 - PX CFR 中国昨日价格 1237.33 美元/吨，前日价格 1241.33 美元/吨，涨跌 - 4；PTA 华东昨日价格 6600 元/吨，前日价格 6490 元/吨，涨跌 110；MEG 现货昨日价格 5030 元/吨，前日价格 4955 元/吨，涨跌 75；石脑油 MOPJ 昨日价格 938.75 美元/吨，前日价格 990.5 美元/吨，涨跌 - 51.75；Dated 布伦特昨日价格 116.27 美元/桶，前日价格 116.55 美元/桶，涨跌 - 0.28 [2] - PX - 石脑油价差昨日价格 120.92，前日价格 133.83，涨跌 - 12.91；PTA 加工费昨日价格 312.34，前日价格 300.52，涨跌 11.82；短纤加工费昨日价格 - 60.6，前日价格 14.44，涨跌 - 75.05；瓶片加工费昨日价格 725.64，前日价格 843.91，涨跌 - 118.26；MOPJ 石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，前日价格 - 4.34，涨跌 0 [2] 各产品基本面情况 - PX 下午商谈价格反弹，6 月在 1225/1245 商谈，7 月在 1190/1215 商谈，6/7 换月在 +25/+44 商谈；纸货 5 月在 1205 有卖盘，7 月在 1152 有买盘；4 月 16 日亚洲对二甲苯价格下跌，7 月抵达货物交易看跌；韩国 3 月 PX 出口环比增长 2.8% 达 453,283 吨，中国仍是 3 月韩国 PX 最大进口国，环比增长近 5% 达 434,299 吨，对美国出口 3 月停止，Unv1 3 月 PX 进口量较 2 月增长约 26% 达 19,254 吨 [3][5][6] - PTA 本周独山能源 300 万吨、能投 100 万吨检修，个别装置负荷小幅调整，至周四国内 PTA 负荷下降至 72.2%，中国台湾一套 70 万吨 PTA 装置近日停车，初步预估 5 月初重启 [6] - MEG 截至 4 月 16 日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在 67.65%（环比上期上升 0.57%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在 78.06%（环比上期下降 1.67%） [6] - 聚酯截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在 86.2% 附近，本周涤纶工业丝行业开工负荷基本维持，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在 73% 左右（2026 年 1 月起，涤纶工业丝产能基数为 328.6 万吨） [6] 各产品趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为 1，PTA 趋势强度为 1，MEG 趋势强度为 1（趋势强度取值范围为【- 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，- 2 表示最看空，2 表示最看多） [6]