报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势不确定性高，短期或拨动贵金属市场但影响边际弱化，价格短期维持震荡修复态势运行，中长期支撑因素不变，未来价格重心有望上移回归长期价值中枢 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 4月16日，沪金期货主力合约收涨0.17%至1061.5元/克，沪银期货主力合约收涨1.43%至19925元/千克 [5] 价格跟踪 - 4月16日，伦敦金现4825.63美元/盎司、伦敦银现80.32美元/盎司、COMEX黄金4847.80美元/盎司、COMEX白银80.48美元/盎司、AU2606 1061.50元/克、AG2606 19925.00元/千克、AU (T+D) 1058.45元/克、AG (T+D) 19899.00元/千克；较4月15日涨跌幅分别为0.3%、1.3%、0.2%、1.4%、0.3%、1.9%、0.2%、1.8% [5] 价差/比价 - 4月16日，黄金TD - SHFE活跃价差 -3.05元/克、白银TD - SHFE活跃价差 -26元/千克、黄金内外盘（TD - 伦敦）价差 -6.11元/克、白银内外盘（TD - 伦敦）价差 -108元/千克、SHFE金银主力比价53.27、COMEX金银主力比价60.24、AU2608 - 2606价差2.8元/克、AG2608 - 2606价差 -2元/千克；较4月15日涨跌幅分别为42.5%、62.5%、22.9%、 -41.5%、 -1.5%、 -1.1%、1.4%、 -77.8% [5] 持仓数据 - 4月15日，黄金ETF - SPDR 1051.76吨、白银ETF - SLV 15254.63469吨、COMEX黄金非商业多头持仓数量205368张、非商业空头持仓数量49063张、非商业净多头头寸持仓数量156305张、COMEX白银非商业多头持仓数量32810张、非商业空头持仓数量9393张、非商业净多头头寸持仓数量23417张；较4月14日涨跌幅分别为0.22%、 -0.23%、 -1.08%、10.50%、 -4.23%、 -1.95%、 -1.74%、 -2.04% [5] 库存数据 - 4月16日，SHFE黄金库存108657.00千克、SHFE白银库存520800.00千克；4月15日，COMEX黄金库存30145083金衡盎司、COMEX白银库存321699280金衡盎司；较前一日涨跌幅分别为 -0.01%、4.12%、 -0.77%、 -0.97% [5] 利率/汇率/股市 - 4月16日，美元/人民币中间价6.86；4月15日，美元指数98.08、美债2年期收益率3.76、美债10年期收益率4.29、VIX 18.17、标普500 7022.95、NYWEX原油91.39；较前一日涨跌幅分别为0.05%、 -0.02%、0.00%、0.70%、 -1.03%、0.80%、 -0.74% [5] 影响分析 - 地缘方面，美伊下一轮谈判或近期举行，双方或延长停火协议，地缘担忧缓和支撑贵金属价格，但美军继续施压，伊朗表态强硬，谈判前景有不确定性，制约贵金属价格；美国经济数据显示能源冲击未失控，“胀”风险弱化，但4月通胀仍有上行风险，就业市场未恶化，美联储官员倾向维持货币政策不变，美元指数止跌，限制贵金属价格短期上行空间 [6] 后市分析 - 地缘局势不确定性高，短期或拨动贵金属市场但影响边际弱化，价格短期维持震荡修复态势运行，中长期支撑因素不变，未来价格重心有望上移回归长期价值中枢 [6]