报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡；锰硅需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行；单边交易预计底部震荡运行，套利和期权建议观望 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 硅铁供应端样本企业产量加速回升且有上升预期，需求端钢材表需恢复一般、钢厂铁水产量增幅收窄且复产接近尾声，成本端各地电价平稳，国际能源成本未抬升国内硅铁电力成本，整体供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡 [5] - 锰硅供应端样本内产量小幅回升但总量偏低，锰矿价格高位限制未来供应释放，需求端与硅铁类似，成本端港口现货价格调整但海外矿山5月报价上涨，柴油紧张或影响矿山开采运输且南非近三周发货量下降，需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行 [5] 交易策略 - 单边：铁水产量接近顶部，柴油扰动对锰矿有支撑，预计底部震荡运行 - 套利：观望 - 期权：观望 [6] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求：247家样本钢厂日均生铁产量239.5万吨，环比增加0.12万吨；五大钢种硅铁周需求2万吨，环比下降0.01万吨；五大钢种硅锰周需求12.27万吨，环比下降0.07万吨 [11] - 供给：全国136家独立硅铁企业样本开工率30.4%，环比增加1.51%，周供应11.18万吨，环比增加0.6万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率28.9%，环比增加1.1%，周供应16.81万吨，环比增加0.58万吨 [12] - 库存：4月17日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存量5.96万吨，环比下降0.49万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存量37.6万吨，环比下降0.15万吨 [13] 现货价格 - 基差 - 展示内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差随时间的变化情况 [18] 铁合金企业生产情况 - 展示我国硅铁、硅锰企业周度产量和开工率随时间的变化情况 [24][27] 钢厂生产情况 - 展示247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、247家钢厂盈利率、钢材社会总库存、247家钢厂铁水日产量随时间的变化情况 [31] 硅锰成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅锰生产成本6142元/吨，利润 - 122元/吨，当月产量占比52.8%；宁夏生产成本6297元/吨，利润 - 367元/吨，当月产量占比21.3%；广西生产成本6560元/吨，利润 - 460元/吨，当月产量占比6.7%；贵州生产成本6448元/吨，利润 - 398元/吨，当月产量占比6.2%；北方生产成本6187元/吨，利润 - 163元/吨；南方生产成本6506元/吨，利润 - 430元/吨 [33] 成本锰矿价格 - 展示南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价、天津港锰矿价格、锰矿远期装船CIF报价随时间的变化情况，以及不同产地锰矿价格情况 [41] 硅铁成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅铁生产成本5614元/吨，利润 - 184元/吨，当月产量占比34.6%；宁夏生产成本5533元/吨，利润 - 103元/吨，当月产量占比27.5%；陕西生产成本5517元/吨，利润 - 117元/吨，当月产量占比16.3%；青海生产成本5538元/吨，利润 - 88元/吨，当月产量占比10.6%；甘肃生产成本5539元/吨，利润 - 89元/吨，当月产量占比9.7% [43] 成本碳元素、电价格 - 展示府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤、宁夏化工焦价格、地区电价随时间的变化情况 [51] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示河钢集团硅铁、硅锰采购价格随时间的变化情况 [53] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示我国硅锰、硅铁累积产量、当月产量及累计同比随时间的变化情况 [60][63] 锰矿、硅铁进出口 - 展示我国锰矿当月净进口量、进口量，硅铁当月净出口量、出口量及当月同比随时间的变化情况 [68] 金属镁需求 - 展示府谷金属镁Mg99.9%价格、陕西榆林市金属镁累计产量及累积同比随时间的变化情况 [70] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示合金厂硅铁库存、合金厂硅铁库存分地区、钢厂硅铁库存可用天数、钢厂分地区硅铁库存可用天数随时间的变化情况 [76][78] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示钢厂硅锰库存可用天数、钢厂分地区硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存随时间的变化情况 [82]