报告行业投资评级 - 单边谨慎偏多，供应影响下6/7 - 9正套，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 本周EG主港延续去库，预计本周库存将继续下降，4月平衡表预计去库40万吨附近，主港去库拐点已显现，乙二醇社会库存去化将明显加速 [1][2] - 国内供应端因上游原料供应稳定性担忧负荷下降，进出口方面海外装置负荷下降、中东货源阶段性断档、进口到港量回落且出口询盘增加，需求端聚酯和织造负荷下降、下游价格跟涨乏力、减产负反馈出现，若中东紧张局势长时间延续，织造和聚酯企业开工或进一步下降 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价5015元/吨，较前一交易日变动+76元/吨，幅度+1.54%；EG华东市场现货价5030元/吨，较前一交易日变动+75元/吨，幅度+1.51%；EG华东现货基差37元/吨，环比+0元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为 - 291美元/吨，环比+5美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为186元/吨，环比+28元/吨 [1] 国际价差 - 未提及具体数据，仅展示乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR相关图表 [19] 下游产销及开工 - 聚酯和织造负荷开始下降，下游价格跟涨乏力，减产负反馈出现，目前织造成品库存和原料库存均不高，刚需采购维持，但若中东紧张局势长时间延续，织造和聚酯企业开工或进一步下降 [2] 库存数据 - MEG华东主港库存为98.7万吨，环比 - 4.7万吨；截至04月16日华东主港地区MEG库存总量85.1万吨，较上一期降低4万吨，周内码头到货偏少且发货稳定，库存去化幅度加快；本周主港计划到港总数约为4.5万吨，副港到船计划2.5万吨，依然偏低 [1]