报告行业投资评级 - 焦炭短期偏震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦炭主力震荡整理，压力关注20均线1800附近，支撑关注10均线1760附近；焦炭港口库存延续回升、贸易商持续加大采购力度，综合库存环比小幅增加且处于历史同期高位；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨，部分地区仍亏损 [1] - 247家钢厂高炉开工率为83.2%，环比上周持平，盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比减少7.36%，日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，同比去年减少0.62万吨 [1] - 焦煤社会库存总量周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，独立焦企炼焦煤总库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨，247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨 [2] - 一季度房地产投资、新开工、竣工全面负增长，销售端降幅收窄出现边际回暖信号；焦煤短期偏震荡运行，成本端支撑暂无明显驱动，焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕，焦炭第二轮提涨仍在博弈；关注后续稳增长政策 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至4月17日收盘，焦炭主力震荡整理，压力关注20均线1800附近，支撑关注10均线1760附近；盘中最低1768.5，最高1804，日内成交6063手，增仓718手，跌幅0.5% [1] 库存情况 - 截至4月17日，焦炭港口库存延续回升、贸易商持续加大采购力度，焦炭综合库存环比小幅增加，处于历史同期高位 [1] - 焦煤社会库存总量周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，独立焦企炼焦煤总库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨，247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨 [2] 利润情况 - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨，江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] 下游需求 - 本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为83.2%，环比上周持平，盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比减少7.36%，日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，同比去年减少0.62万吨 [1] 消息方面 - 一季度房地产投资、新开工、竣工全面负增长，房企拿地与开工意愿弱，长期来看对上游建材需求形成压制；销售端降幅收窄，出现边际回暖信号 [2] 市场情况 - 焦煤短期偏震荡运行，成本端支撑暂无明显驱动；供应方面，焦化利润尚可，产量相对稳定；焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕；现货方面，焦炭第二轮提涨仍在博弈 [2] 宏观层面 - 今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2]