报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 创业板指越过大型整理平台，在光通信和锂电池板块带动下上涨，存在展开独立行情的可能性；主要指数进入前期成交密集区，阻力增大；美伊停火期将至，局势不排除再度恶化，权益类资产可在反弹高位择机降低整体仓位；作好买入股指远月深虚值看跌期权的准备 [4][19][20] 各方面情况总结 宏观经济 - 一季度中国GDP为33.4万亿元，当季名义同比增速为4.9% [21] - 3月中国出口金额当月值为3210亿美元，当月同比增速为2.5%，2月的出口高增速和今年春节较晚的季节性因素有关 [23] - 3月基建投资当月值2.69万亿元，当月同比增速为8.8%，有所回升 [26] - 3月房地产开发投资同比增速 -11.7%，延续负增长 [29] - 3月社消零售总额当月值为4.16万亿元，当月同比增速为1.7%，有所下降 [32] 产业发展 - 工业增加值中高技术产业当月同比保持高增速，工业结构持续升级 [35] - 3月工业机器人产量当月值为9.19万台，当月同比增速为48.5% [38] - 3月集成电路产量当月值为475亿块，历史次高，当月同比增速为30.8% [41] - 3月中国服务机器人产量当月值为192.8万套，创下新记录，当月同比增速为76.4% [43] - 3月乙烯产量为360万吨，创下历史新高，当月同比增长27.9% [46] 通胀情况 - 3月PMI购进价格和出厂价格均大升，原油成本上升已快速向产成品环节传导，中国开启再通胀 [48] - 3月CPI同比上涨1.0%，核心CPI同比增速1.1%，中国结束通缩，开启通胀 [50] - 3月工业生产者出厂价格指数同比增0.5%，首次转正，环比大增1.0%，中国经济迈向通胀 [53] - 3月工业生产者采购价格指数同比增长0.8%，首次转正，环比大增1.2%，显示上游价格加速上升 [56] 金融市场 - 两融余额小幅上升，3月A股新增开户数为460万户 [59] - 离岸人民币持续升值，有利于国际资本持续涌入中国资本市场 [62] 投资建议 - 创业板ETF中，重点关注创业板50ETF（创业板50指数有望成为创业板股指期货标的） [65] - 作好买入中证1000指数远月深虚值看跌期权的准备 [74] 国际局势 - 美伊双方争议焦点包括停止铀浓缩的期限、浓缩铀是否运出伊朗、霍尔木兹海峡开放问题、战争赔偿问题、黎巴嫩停火问题、被冻结在海外的伊朗资产和财产解冻 [8] - 美股纳指定价“美伊战争已结束”，显然是过度乐观 [10] - 美国前财长保尔森警告美国需应急计划应对美债需求崩溃，若美国国债市场爆发危机，性质与2008年金融危机有根本区别，届时政府自身融资能力将受严重制约 [13] - 达利欧认为伊朗冲突只是开始，可能演变为下一场世界大战，目前处于“大周期”第九阶段，特征是“多战区冲突同时发生并日益加剧”，正从战前阶段向战中阶段过渡 [15][17][18]