报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对2026年4月13日至4月17日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行、二级市场成交及估值偏离度前三十位个券情况 [1] 各部分内容总结 一级市场发行情况 - 本周（20260413 - 20260417）银行间及交易所市场新发行2只二级资本债，规模600亿元，发行年限10Y，发行人性质为中央金融企业、其他企业，主体评级AAA，发行人地域为北京市 [1] - 新发行债券为中国银行股份有限公司的“26中行二级资本债01BC”和中国民生银行股份有限公司的“26民生银行二级资本债01”，规模均为300亿元 [6] 二级市场成交情况 - 本周（20260413 - 20260417）二级资本债周成交量约2678亿元，较上周增加696亿元，成交量前三券为“26工行二级资本债01BC”（471.22亿元）、“25农行二级资本债02A(BC)”（160.39亿元）和“25建行二级资本债02A(BC)”（93.54亿元） [2] - 分发行主体地域看，成交量前三为广东省（约2184亿元）、贵州省（约129亿元）和甘肃省（约84亿元） [2] - 截至4月17日，5Y二级资本债中评级AAA - 、AA + 、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为 - 4.94BP、 - 5.03BP、 - 5.03BP；7Y二级资本债中评级AAA - 、AA + 、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为 - 4.31BP、 - 4.30BP、 - 4.30BP；10Y二级资本债中评级AAA - 、AA + 、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为 - 8.77BP、 - 8.52BP、 - 8.52BP [2] 估值偏离度前三十位个券情况 - 本周（20260413 - 20260417）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例大于溢价成交，折价成交幅度大于溢价成交 [3] - 折价个券方面，折价率前三为“22盛京银行二级资本债01”（ - 2.6791%）、“24盛京银行二级资本债01”（ - 2.0472%）、“17滨海农商二级01”（ - 0.6417%），中债隐含评级以AAA - 、AA、AA - 为主，地域分布以北京市、上海市、山东省居多 [3] - 溢价个券方面，溢价率前三为“21兴业银行二级03”（0.0970%）、“25四川银行二级资本债”（0.0765%）、“25北部湾银行二级资本债01”（0.0370%），中债隐含评级以AAA - 、AA + 、AA为主，地域分布以北京市、福建省、广东省居多 [3]