A股市场周度观察 - 市场整体上涨，中小盘及成长风格表现突出 创业板指与北证50涨幅领先，分别上涨6.65%与7.43% 大盘成长指数本周上涨3.33%，小盘成长指数上涨2.72% 本周日均成交额为2.36万亿元，环比增长10.27%，市场交投活跃度明显提升 [6] - 市场上涨受多重利好驱动 宏观层面，一季度GDP同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点 政策面上，发改委将制定2026至2030年扩大内需战略实施方案，重点提振服务消费并研究制定城乡居民增收计划 产业层面，半导体、AIGC、AI医疗等AI相关板块表现较好，带动市场风险偏好回升 [6] - 预期市场情绪持续回暖，但需注意短期涨幅较大板块的回吐压力 政策面维持友好，扩内需政策加力可期，货币环境保持宽松 AI科技板块仍是市场主线，半导体、新能源等成长方向值得持续关注 配置上建议采取攻守兼备策略，以科技成长为进攻方向，同时适当配置业绩稳健的高股息资产作为防御 [7] 港股市场周度观察 - 市场整体上涨，科技股表现尤为突出 恒生科技指数本周上涨3.75%，恒生中国企业指数上涨2.20%，恒生指数上涨1.03% 行业方面，非必需性消费与资讯科技业涨幅居前，分别上涨4.36%与2.15% 必需性消费与公用事业表现较弱，分别下跌3.11%与1.87% [8] - 科技板块上涨得益于经济超预期与AI需求拉动 一季度中国GDP增速超预期，支持可选消费板块回暖 受Token调用量快速增长拉动，全球算力硬件需求持续攀升，国内多家云厂商上调相关产品价格 AI强劲需求也带动美股、港股板块AI巨头股价回暖 [8] - 展望未来，港股短期有望在美股AI板块上涨和A股情绪回暖支撑下延续结构性上涨 科技板块仍是港股最重要的投资主线，AI技术变革持续深化，头部互联网企业业绩增长确定性较高 港股IPO市场持续活跃也将吸引更多增量资金关注 配置上建议采取杠铃策略，以高股息资产作为底仓防御，同时关注盈利改善明显的科技与消费行业 [9]