行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 核心观点 - 3-4月是全年整车的最佳做多窗口期 在“油电价差”变大的宏观叙事背景下 以新能源汽车出口为核心的板块行情或将继续演绎 [4] - 一季度是汽车零部件传统的全年业绩低点 建议关注有新业务增长或老业务结构优化的公司 [4] - 2026年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年 全面看多Robotaxi赛道 [4] - 2026年北京车展临近 新车呈现六座新能源大型SUV供给增加 增程/插混车型纯电续航提升 以及“线控底盘”和自研芯片上车等特征 [5][10] 行业周观点及投资分析意见 - 整车：继续看多整车板块 建议关注吉利汽车 奇瑞汽车 零跑汽车 同时建议关注格局好 确定性较强 有强产品周期的内需品类：江淮汽车 理想汽车 [4] - 零部件及液冷：建议关注业绩韧性强的公司 如继峰股份 壹连科技 银轮股份 星宇股份 [4] - 自动驾驶：全面看多Robotaxi赛道 建议关注千里科技 文远知行 曹操出行 小马智行等 [4] 本周行业专题研究：2026年北京车展 - 新车特征：1) 六座新能源大型SUV供给持续增加 如蔚来ES9 理想L9 Livis 小鹏GX 零跑D19 魏牌V9X 价格覆盖2060万元区间 [10][12] 2) 增程/插混车型纯电续航里程提升 例如零跑D19增程版CLTC纯电续航最高达500km 理想L9 Livis 小鹏GX增程版均突破400km 极氪8X插混版位于310410km之间 [10] 3) 多个车型重点宣传“线控底盘”配置 部分车企自研芯片陆续上车 [5][10] - 重点车型分析： - 极氪8X：4月17日上市 限时权益后售价32.98~47.38万元 上市29分钟大定突破1万 [11][14] 与竞品相比 在900V补能 操控性及配置（如电动车侧脚踏板限时免费 自动开合车门）上具备竞争优势 [14] - 智界V9：定位中大型MPV 亮点包括二排21.4英寸超大吸顶屏 首发一体“环宇”三联屏 二排旋转座椅及双零重力座椅 搭载896线双光路图像级激光雷达及华为乾崑智驾ADS 4.1 配备后轮转向 [16] 本周行业重点新闻 - 特斯拉：已完成下一代AI5自动驾驶芯片流片 AI6 Dojo 3等芯片正在研发中 AI5预计通过台积电生产 [6][17] - 全球电动汽车销量：2026年3月全球电动汽车销量达175万辆 环比增长66% 同比增长3% [6][20] 欧洲3月销量环比增长72% 同比增长37% [6][20] 美国3月销量超过10万辆 为2023年第三季度末以来单月最高水平 [6][20] - 以旧换新：截至4月12日 2026年以来汽车以旧换新超167万辆 带动新车销售额超2694.4亿元 [19] - 企业动态： - 黑芝麻智能与东风合作 其武当C1296芯片搭载于东风天元智舱Plus平台 打造首个本土舱驾一体量产化平台 [18] - 地平线即将发布中国首个舱驾融合智能体芯片方案——星空系列 [18] - 吉利汽车发布i-HEV混动技术 百公里综合油耗降至2.22升 发动机热效率提升至48.41% 今年起品牌燃油车将全系混动化 [21] - 小鹏GX于4月15日开启预售 预售价39.98万元起 [21] - 零跑D19于4月16日上市 官方指导价21.98-26.98万元 [21] 本周行业行情回顾 - 本周（04.13-04.17）汽车板块上涨1.57% 沪深300指数上涨1.99% 周相对收益为-0.42个百分点 [7][22] - 细分板块周度涨跌幅：汽车零部件+2.11% 乘用车+0.74% 商用车-0.99% 摩托车及其他+3.30% 汽车服务+0.54% 港股通汽车+0.58% [7][22]