行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1][1] 核心观点 - 新能源汽车需求旺季来临，看好2026年全球新能源汽车销量保持较快增长，带动电池和材料需求 [1] - 光伏行业“反内卷”与“太空光伏”是2026年投资双主线，太空光伏产业链有望受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 中东局势升级推动天然气价格上涨，欧洲能源独立紧迫性升级，欧洲海风需求有望提升 [1] - 储能需求维持高景气度 [1] - 电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在理顺 [1] 行情回顾 - 本周（截至2026年4月19日当周）电力设备和新能源板块上涨4.77%，涨幅高于上证综指（上涨1.64%）[9] - 细分板块中，锂电池指数涨幅最大，上涨6.33%，其次是风电板块上涨4.83%，光伏板块涨幅最小，上涨2.41% [12] - 在申万一级行业中，电力设备板块本周涨幅为4.77%，在31个行业中排名第4 [10][11] 锂电市场动态与价格 - 碳酸锂价格显著上涨：本周电池级碳酸锂价格环比上涨9.65%至17.05万元/吨，工业级碳酸锂环比上涨10.64%至15.6万元/吨 [13] - 部分正极材料价格上涨：NCM523正极材料环比上涨1.07%至18.85万元/吨，NCM811环比上涨0.99%至20.45万元/吨 [13] - 电解液及原材料价格下跌：动力三元电解液环比下跌3.23%至3万元/吨，磷酸铁锂电解液环比下跌2.56%至2.85万元/吨，六氟磷酸锂（国产）环比下跌7.14%至9.75万元/吨 [13] - 其他材料价格稳定：三元动力电池、方形铁锂电池、负极材料、隔膜等价格本周环比持平 [13] - 行业动态：宜春四家锂矿或于5月停产换证；巨湾技研目标在2026年推出全球首款可量产全固态电池；宁德时代将于4月21日举办超级科技日；山东亘元3万吨超高纯VC新产线投产，预计2026年底VC总产能达12万吨 [2][21] 光伏市场动态与价格 - 硅料价格持续下跌：行业存在供需结构错配，硅料厂家被动销售换取现金回流，价格已低于部分厂家现金成本线，本周致密料价格区间为33-36元/公斤，颗粒料为34-35元/公斤，采购方预期价格将进一步下探至接近30元/公斤 [14] - 硅片价格延续下行：受上游硅料跌价影响，各尺寸硅片价格较上周下跌约4-5%，183N、210RN、210N主流成交价分别跌至每片0.90、1.00、1.20元人民币 [15] - 电池片价格贴近成本线：N型电池片价格下跌，183N、210RN、210N均价分别为每瓦0.33、0.34、0.33元人民币，已相当贴近行业平均生产成本线，预期短期跌势将收敛 [16] - 组件价格国内维稳、海外部分上涨：国内TOPCon组件集中式项目价格落在每瓦0.68-0.70元人民币，分布式为0.76-0.80元人民币，企业挺价但已现边际松动；海外TOPCon组件价格小幅上调至每瓦0.116美元，其中欧洲地区报价维持在0.12-0.125美元 [18] - 行业动态：国家发改委、能源局印发通知推动绿电直连，要求新能源自用不低于60%、上网不高于20%；福建发布656MW海上风电EPC招标；国家发改委预计2035年非化石能源供应规模比2025年实现倍增 [2][21] 公司动态 - 业绩预增/扭亏：石大胜华预计26Q1归母净利润2.60-3.10亿元，同比扭亏为盈；华友钴业26Q1归母净利润24.97亿元，同比增长99.45%；通达股份预计26Q1归母净利润2525.40-3595.40万元，同比增长58.16%-125.18% [2][23] - 年报业绩增长：特变电工2025年归母净利润59.54亿元，同比增长43.69%；多氟多2025年归母净利润2.13亿元，同比增长168.97%；寒锐钴业2025年归母净利润2.55亿元，同比增长26.24% [2][23] - 股权激励与投资并购：鹏辉能源拟推2026年限制性股票激励计划，三期解锁目标分别为2026年营收不低于200亿元、2026-2027年累计营收不低于500亿元、2026-2028年累计营收不低于950亿元；当升科技拟以1.45亿元收购相关股权，并与云天化共同投资建设15万吨/年磷酸铁锂及20万吨/年磷酸铁前驱体项目 [2][23]