全球宏观与市场动态 - TACO2.0持续，美元指数上周下跌0.48%至98.23，离岸人民币走强[2] - 地缘风险降温致油价重挫，布伦特原油周跌2.9%至92.4美元/桶，WTI原油周跌9.8%[2] - 贵金属价格上涨，伦敦金周涨1.9%至4837美元/盎司，白银周涨6.5%至80.8美元/盎司[2] - 10年期美债收益率大幅下行8.3个基点至4.24%，10年期中债收益率下行3.9个基点至1.78%[10] 港股市场与资金流向 - 南向资金上周转为净流入258亿港元，成交占比回升至21.7%[19] - 港股整体卖空成交占比升至21%，其中互联网龙头卖空占比升至19%[15] - 港股外资上周转为小额净流出6亿港元，年初至今累计净流出110亿港元[24] - 中东投资者持有约117亿美元中资股，阿联酋及主权财富基金贡献居前[44] 美股与行业动态 - 美股市场交易逻辑由宏观驱动转向基本面驱动，隐含相关性下降，EPS预期上修[48] - 科技板块内部软件与半导体相关性降至历史低位，软件板块开始修复[38] - 香港银行体系总结余与ETF流量数据显示，二级市场外资流入迹象不明显[41]