行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1][3][44] 核心观点 - 单周新房及二手房成交面积同比实现增长 一线城市成交热度较高 土地成交同比下降反映房企拿地意愿依然谨慎 [3][44] - 政策端南京 郑州等城市继续优化公积金政策 政策托底信号明确 [3][44] - 统计局一季度销售数据同比仍降 但结构上积极信号开始显现 一线城市成交更具韧性 价格环比止跌转涨 3月京沪二手房成交量创近年新高 “小阳春”行情初现 [3][44] - 伴随后续宽松政策持续 房企集中推盘 预计销售数据降幅有望持续收窄 [3][44] - 二季度或为行业基本面与政策共振的窗口期 预计房地产市场将迎来供需改善 价格企稳的良好局面 [3][44] 政策端总结 - 中央层面启动城市更新试点选拔 对入围城市给予定额补助 旨在探索可复制的城市更新机制 [4][12][13] - 需求端政策协同发力 无锡推出购房补贴 按学历/技能分级发放购房款补贴8万至40万元 可直接抵扣首付 同时针对无房及小户型家庭给予购房款15%资助 上限20万元 [4][12][13] - 南京优化公积金政策 将逐月还贷账户最低留存额由12倍月缴存额降至6倍 允许父母子女作为共同借款人 将异地贷款范围从苏皖17城扩至安徽全域共29城 [4][12][13] - 郑州优化公积金政策 延迟退休职工申请贷款 贷款到期年限男性延至68岁 女性延至63岁 最长贷款期限不超过30年 [4][12][13] - 3月房价数据显示 一线城市新房价格环比上涨 二三线城市降幅收窄或持平 新房和二手房环比上涨城市数量均较2月增加 [12][13] 市场端总结 销售端 - 新房市场：2026年第16周 全国30城新房单周成交面积170.6万平米 单周同比增长8.7% 累计成交面积2725.6万平米 累计同比下降12.0% [5][15][16] - 一线城市新房：2026年第16周 一线城市新房单周成交面积53.4万平米 单周同比增长19.4% 累计成交面积692.9万平米 累计同比下降9.7% [19][20] - 二手房市场：2026年第16周 全国15城二手房单周成交面积216.5万平米 单周同比增长9.2% 累计成交面积2495.7万平米 累计同比下降5.3% [5][22][23] - 一线城市二手房：2026年第16周 一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积54.0万平米 单周同比增长11.3% 累计成交面积661.6万平米 累计同比下降4.8% [27][28] 投资端（土地市场） - 土地成交面积：2026年第16周 全国100大中城市成交土地规划建筑面积1002.2万平方米 单周同比下降42% 前16周累计成交34460.1万平方米 累计同比下降11% [5][31][32] - 土地成交价格与溢价率：2026年第16周 全国100大中城市土地成交楼面价为1403元/平米 同比增长27% 土地成交总价143.1亿元 同比下降26% 平均溢价率（4周移动平均）为6.2% 成交热度仍处低位 [5][35][36] - 具体成交案例：4月中旬核心城市土地出让较少 南京江北新区2宗涉宅用地底价成交收金4.07亿元 苏州吴中太湖新城1宗宅地底价成交收金14.1亿元 [37] 价格端 - 二手房价格指数：2026年第16周 冰山100指数为9953 周环比下降0.1% 周同比下降12.1% [6][38] 投资建议总结 - 维持行业“看好”评级 [3][44] - 推荐布局城市基本面较好 善于把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国 建发国际集团 招商蛇口 中国金茂 中国海外发展 建发股份 滨江集团 越秀地产 [3][44] - 推荐住宅与商业地产双轮驱动 同时受益于地产复苏和消费促进政策的公司：华润置地 新城控股 龙湖集团 [3][44] - 推荐“好房子 好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活 绿城服务 保利物业 招商积余 滨江服务 建发物业 [3][44][46]