报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为，AI 端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线，国产算力与半导体资本开支有望成为电子行业主线[8] - 全球科技行业在宏观风险缓解下迎来普涨，AI 驱动的算力、存力及先进制程需求是核心驱动力，行业进入深度上行周期[5][6][7] 市场回顾总结 - 本周（2026.04.13-2026.04.17）国内电子行业指数周涨幅为+5.80%，细分板块中消费电子涨4.94%，半导体涨5.18%，光学光电涨4.16%[5] - 海外市场方面，纳斯达克指数本周涨6.84%，其中英伟达涨6.91%，谷歌涨7.5%，亚马逊涨5.11%，AMD涨13.6%，美光涨8.20%，Corewaeve涨14.56%，甲骨文涨26.77%[5] 行业速递总结：终端 - AI硬件竞争激烈，苹果拟于2026年底发布AI眼镜，华为将于4月20日抢先发布同类产品[5] - 折叠机领域，iPhone Ultra量产微调至2026年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额[5] - 2026年第一季度全球手机销量因存储涨价推高BOM成本而下滑4.1%，成本压力正倒逼市场向高端化转型[5] - 供应链方面，iPhone 18 Pro可变光圈部件已正式投产，特斯拉AI5芯片研发完成，定档2027年量产[5] 行业速递总结：算力 - 云巨头资本开支与自研芯片加速，亚马逊披露芯片年化营收已超200亿美元，2026年AI资本支出预计达2000亿美元（同比增长60%），并考虑提高外售芯片数量[6] - 市场大幅上修谷歌TPU出货预期，2026年将达600万颗，其高功耗将驱动液冷普及[6] - Meta联手博通部署1GW规模MTIA，并首发2nm定制芯片引领制程迭代[6] - 产业视角上，黄仁勋强调算力需求将长期溢出，并认可中国通过集群并联实现算力突破的路径[6] 行业速递总结：存力 - 存储行业进入资本开支扩张期，ASML存储领域收入占比首次超越逻辑芯片，达到51%，印证存储扩产大周期启动[6] - 三星与海力士已分别下单80亿与50亿美金的EUV订单[6] - 技术方面，三星计划下月向英伟达提供HBM4E样品[6] - 资本层面，SK海力士拟赴美上市募资百亿美金以强化资金储备，慧荣科技看好长周期景气度，预计2027年供需缺口将进一步扩大[6] 行业速递总结：底座（先进制程） - 先进制程供不应求，台积电董事长表示需求远远不够，公司计划将在中国台湾规划的2nm晶圆厂数量从7座增加到10座[7] - 除台积电外，三星、Intel以及新势力Rapidus均竞逐2nm节点，其中三星电子2nm节点已达60%，预计将应用于Galaxy S26处理器，日本Rapidus计划于2027年下半年开始量产2nm[7] 投资建议总结 - 报告建议关注AI端侧与半导体设备主线，具体受益标的包括：寒武纪、海光信息、北方华创、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、长川科技、精智达等[8]