行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 报告梳理了四条投资主线，分别关注轮胎、消费电子上游材料、景气周期行业及龙头白马[4][5][6][9] - 报告认为轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，消费电子需求有望复苏带动上游材料，磷化工、氟化工、涤纶长丝等子行业供需格局趋紧或库存去化完成，同时经济复苏背景下龙头白马企业弹性更大[4][5][6][9] 本周板块行情回顾 - 本周，上证综合指数上涨1.64%，创业板指数上涨6.65%，沪深300上涨1.99%，中信基础化工指数上涨1.67%，申万化工指数上涨0.41%[2][15] - 化工子行业中，膜材料涨幅居首，达9.56%，其次是涂料油墨颜料(4.67%)、其他化学制品Ⅲ(4.59%)、改性塑料(3.95%)、电子化学品(3.33%)[3][18] - 化工子行业中，农药跌幅最大，为-4.07%，其次是氯碱(-2.72%)、其他化学原料(-1.77%)、复合肥(-1.47%)、食品及饲料添加剂(-1.22%)[3][18] - 个股方面，本周涨幅前十的公司中，宝丽迪涨幅最高，达59.35%，斯迪克涨32.26%，宏和科技涨29.71%[19][24] - 个股方面，本周跌幅前十的公司中，柳化股份跌幅最大，为-24.09%，雪峰科技跌-12.96%，丹化科技跌-11.57%[24] 本周行业主要动态 - 土耳其政府宣布自4月7日起禁止硫黄出口，禁令将持续至2026年第二和第三季度，原因是中东冲突导致硫黄价格上涨35%~40%并出现供应短缺，土耳其2025年出口约22.65万吨硫黄[4] - 陕煤集团榆林化学1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目二期一阶段工程转入设备安装阶段，该项目总投资约1760亿元，将生产高附加值材料、电池电解液溶剂等30多种终端产品[4] 重点子行业市场回顾 - 聚氨酯：纯MDI华东价格25000元/吨，周环比下跌1.96%，开工负荷72.5%；聚合MDI山东价格19500元/吨，周环比下跌7.14%，开工负荷72.5%；TDI华南价格19500元/吨，周环比下跌4.88%，开工负荷89.07%[28][32] - 化纤：涤纶长丝POY价格9025元/吨，周环比下跌2.43%；FDY价格9375元/吨，周环比下跌1.32%；DTY价格10200元/吨，周环比下跌1.92%；氨纶40D价格29500元/吨，周环比上升5.36%，开工负荷89%[42][45] - 轮胎：全钢胎开工负荷为66.91%，周环比走低1.36个百分点；半钢胎开工负荷为76.64%，周环比走高0.57个百分点[50] - 农药：草甘膦原药市场均价3.51万元/吨，周环比上涨6.36%；草铵膦原药市场均价4.92万元/吨，周环比上涨0.41%；毒死蜱市场均价4.18万元/吨，周环比上涨0.72%；吡虫啉市场均价9.15万元/吨，周环比下跌0.54%[52][54][57] - 化肥：尿素价格1886.65元/吨，周环比上升0.18%，开工负荷率89.17%；磷酸一铵价格4087.5元/吨，周环比上升1.4%，开工率59.48%；磷酸二铵价格4453.13元/吨，周环比持平，开工率52%；复合肥出厂均价约3666.67元/吨，周环比持平，开工负荷率47.66%[60][62][66][72] - 氟化工：萤石均价3575元/吨，周环比持平，开工负荷31.79%；无水氢氟酸均价13300元/吨，周环比持平，开工负荷50.29%；制冷剂R22均价20000元/吨，周环比上升8.11%[79][81][85] - 有机硅：DMC主流报价14500-14800元/吨，行业开工率维持低位[87] - 煤化工：无烟煤价格922.5元/吨，周环比上升0.27%；甲醇价格3385元/吨，周环比上升2.42%；合成氨价格2782元/吨，周环比上升7.16%；DMF价格5931.25元/吨，周环比下跌0.32%；醋酸价格4175元/吨，周环比下跌9.24%[99][100][104][108] 投资主线及建议关注公司 - 投资主线一：轮胎赛道：全球行业空间广阔，国内企业竞争力增强，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[4] - 投资主线二：消费电子上游材料：下游需求回暖，面板产业链相关标的有望受益，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[5] - 投资主线三：景气周期与底部反转行业： - 磷化工：供给受限叠加新能源需求增长，磷矿资源属性凸显，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份[6] - 氟化工：二代制冷剂配额削减，三代配额落地在即，萤石资源属性增强，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材[6] - 涤纶长丝：库存去化至较低水平，受益下游需求回暖，建议关注桐昆股份、新凤鸣[6] - 投资主线四：龙头白马：经济复苏下，具有规模与成本优势的龙头弹性更大，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源[9]