报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权（包括乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸期权）进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）情况，解读行情并给出策略建议 各品种总结 乙二醇期权 - 标的期货市场数据：eg2605合约昨日收盘价4960元，较前日下跌0.30%，成交量310790手，较前日减少84734手，持仓量157785手，较前日减少18582手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量204716，量变化 -65936，持仓量10198，仓变化 -91915；看跌期权成交量166129，量变化 -36092，持仓量8301，仓变化 -101990；成交量PCR 0.81，量PCR变化0.06，持仓量PCR 0.81，仓PCR变化 -0.27 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ea2606，平值行权价5000，压力位5000，支撑位4000，加权隐波率38.78%，加权隐波率变化 -8.47%，年平均隐波率25.10%，HISV20 78.35% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2510上方波动，持仓量PCR收报于0.814，位于近一年来的68.16%水位 [6] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B EG2606P5000，S EG2606P4800；波动性策略因波动性大、跳空大，经风险考量暂缓双卖策略 [7] 短纤期权 - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8074元，较前日下跌0.29%，成交量95512手，较前日减少19618手，持仓量140425手，较前日减少5076手 [14][17] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量840，量变化 -3099，持仓量9660，仓变化94；看跌期权成交量831，量变化 -2218，持仓量12051，仓变化49；成交量PCR 0.99，量PCR变化0.22，持仓量PCR 1.25，仓PCR变化 -0.01 [15] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PF606，平值行权价8100，压力位7000，支撑位5700，加权隐波率33.71%，加权隐波率变化1.03%，年平均隐波率24.06%，HISV20 46.98% [16] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2406上方波动，持仓量PCR收报于1.2475，位于近一年来的77.55%水位 [17] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_PF2606P7800和S_PE2606C8400，动态调整持仓头寸使 delta 保持中性 [18] 瓶片期权 - 标的期货市场数据：PR606合约昨日收盘价8208元，较前日上涨1.20%，成交量55294手，较前日增加7613手，持仓量33911手，较前日增加59手 [26][29] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量235，量变化 -386，持仓量1311，仓变化47；看跌期权成交量286，量变化78，持仓量1390，仓变化130；成交量PCR 1.22，量PCR变化0.88，持仓量PCR 1.06，仓PCR变化0.06 [27] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PR606，平值行权价8200，压力位7200，支撑位7500，加权隐波率38.18%，加权隐波率变化 -0.66%，年平均隐波率25.40%，HISV20 53.40% [28] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2540上方波动，持仓量PCR收报于1.0603，位于近一年来的62.86%水位 [29] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [30] 对二甲苯期权 - 标的期货市场数据：PX605合约昨日收盘价9542元，较前日下跌0.66%，成交量173935手，较前日减少66236手，持仓量83238手，较前日减少7468手 [38][41] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量77049，量变化 -12064，持仓量51699，仓变化4071；看跌期权成交量41790，量变化 -4935，持仓量54113，仓变化5277；成交量PCR 0.54，量PCR变化0.02，持仓量PCR 1.05，仓PCR变化0.02 [39] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PX606，平值行权价9500，压力位10000，支撑位8000，加权隐波率44.48%，加权隐波率变化 -1.99%，年平均隐波率31.23%，HISV20 61.77% [40] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3123上方波动，持仓量PCR收报于1.0467，位于近一年来的64.49%水位 [41] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S PX2606P8700和S_PX2606C10000，动态调整持仓头寸使 delta 保持中性 [42] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场数据：TA609合约昨日收盘价6386元，较前日上涨0.25%，成交量626905手，较前日增加71985手，持仓量782837手，较前日增加39771手 [49][52] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量92748，量变化 -61081，持仓量93205，仓变化4260；看跌期权成交量50545，量变化 -29507，持仓量89073，仓变化5898；成交量PCR 0.55，量PCR变化0.02，持仓量PCR 0.96，仓PCR变化0.02 [50] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约TA606，平值行权价6600，压力位7000，支撑位6000，加权隐波率39.09%，加权隐波率变化 -1.37%，年平均隐波率29.05%，HISV20 59.05% [51] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2905上方波动，持仓量PCR收报于0.9557，位于近一年来的59.59%水位 [52] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S TA2606P6400和S TA2606C7000，动态调整持仓头寸使 delta 保持中性 [53]