报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 一季度及三月数据好于预期提振市场信心 ，但整体需求弱于预期对期价有压力 ，螺纹、热卷和铁矿石后市大概率维持宽幅震荡 ，操作上均建议维持观望 ，不追涨，铁矿石不追涨杀跌 [2][4] 各部分总结 螺纹、热卷 - 宏观数据方面 ，一季度GDP增速5.0% ，3月规模以上工业增加值同比5.7% ，社零同比1.7% ，一季度房地产开发投资 -11.2% ，商品房销售降幅边际收窄 [2] - 供需方面 ，上周247家样本钢厂五大品种总产量小幅回落 ，库存下降 ，表观需求环比回升 ，但整体需求弱于预期 [2] - 技术面 ，期价跌至布林带下轨附近强势反弹 ，后市大概率维持宽幅震荡 [2] - 操作建议 ，维持观望 ，不可以追涨 [2] - 相关数据 ，螺纹钢主力合约收盘价3133元/吨 ，较上日涨0.97% ，较上周涨1.20% ；热轧卷板主力合约收盘价3326元/吨 ，较上日涨1.09% ，较上周涨1.71%等 [2] 铁矿石 - 需求方面 ，市场处于消费高峰期 ，上周247家样本钢厂五大钢材品种产量反弹 ，表观需求环比回升 ，日均铁水产量环比上涨0.1万吨至239.5万吨 ，但钢材终端需求表现不及预期 ，铁水产量继续上涨空间有限 [4] - 供应方面 ，近期铁矿石发运快速改善 ，到港量上升 ，港口库存环比回落 ，但仍处于历史纪录高位 ，必和必拓增加人民币结算比例 ，之前限制疏港的品种近期或得以继续疏港 [4] - 技术面 ，期价短线快速反弹 ，整体继续维持震荡概率大 [4] - 操作建议 ，维持观望 ，不可以追涨杀跌 [4] - 相关数据 ，麦克粉（青岛港）758元/湿吨 ，较上日跌0.66% ，较上周涨1.74% ；DCE铁矿石主力合约结算价778.5元/干吨 ，较上日持平 ，较上周涨3.32%等 [4] 产业资讯 - 唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨 ，邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨 ，2026年4月20日零点执行 [5] - 本周全国136家独立硅铁企业开工率为30.4% ，环比上周增加1.51% ；日均产量为15975吨 ，环比上周增长5.65%、增855吨 ，创近五个月来新高 ；全国187家独立硅锰企业开工率为28.9% ，较上周增加1.1% ；日均产量为24015吨 ，增长825吨 [6] - Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16747.83万吨 ，环比下降232.62万吨 ；全国47个港口进口铁矿库存总量17465.43万吨 ，环比下降228.05万吨 [6] - 247家钢厂高炉开工率83.2% ，环比上周持平 ；日均铁水产量239.5万吨 ，环比上周增加0.12万吨 ，同比去年减少0.62万吨 [7] - 淡水河谷2026年第一季度铁矿石产量总计6970万吨 ，同比增长3%（200万吨） ；铜产量总计10.23万吨 ，同比增长13%（1.14万吨） ；镍产量总计4.93万吨 ，同比增长12%（0.54万吨） [7]