报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势转折反复，有色金属整体延续回暖势头，各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者需关注局势变化及库存等关键因素 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 主要品种观点 - 铜：美伊局势及运输受阻引发市场担忧，提振多头情绪，原料供给偏紧，加工费下探，4月冶炼厂产量或小幅增加，下游需求受季节性旺季提振但采购谨慎，社会库存去库，铜价或震荡偏强，运行区间97000 - 103500，建议短线持多、滚动操作 [3] - 铝：国产铝土矿价格暂稳，几内亚散货矿价格下降，氧化铝运行产能有变化，库存有增有减，电解铝运行产能或稳中有升，海外有减产风险，下游开工进入旺季节奏但受铝价波动抑制，铝锭社会库存拐点有望到来，建议波段做多 [3] - 锌：宏观层面冲突担忧降温，供应端矿紧格局未改，加工费低位，中东冲突或影响海外矿产量，冶炼利润改善产量维持高位，需求端下游开工恢复但畏高情绪明显，国内累库压力持续，预计锌价震荡偏强，建议观望 [3] - 铅：上周沪铅主力反弹，供应方面国内外库存有变化，需求方面消费需求减弱但生产端消费增长，宏观局势僵持通胀压力仍在，短期铅价震荡，建议逢高谨慎持空 [3] - 镍：印尼修改镍矿基准价格，镍矿供需偏紧，精炼镍供需一般，镍铁成本支撑但下游采买意愿低，不锈钢价格上涨但下游观望，硫酸镍成本支撑明显，预计镍价偏强震荡，建议逢低做多 [4] - 锡：宏观情绪缓和价格偏强震荡，产量环比增加，进口增长，消费端半导体行业有望复苏，库存减少，供应偏紧，预计锡价延续宽幅震荡，建议区间交易 [4] - 工业硅：周度产量持平，厂库增加，开炉减少，多晶硅产量持平，厂库减少，光伏产业链排产预计下降，有机硅产量增加，行业减产控量，建议逢低适度持多或观望 [4] - 碳酸锂：矿端收缩扰动升温，产量环比增加，进口有变化，需求端产业链供需两旺，供给扰动持续，预计碳酸锂价格延续震荡，建议区间交易 [4] 宏观部分 - 当周宏观重要经济数据：4/6 - 4/12当周美国、欧元区等公布多项经济数据，如美国3月ISM非制造业指数、欧元区3月综合PMI终值等，部分数据与预测值和前值有差异 [13] - 中国经济数据：3月CPI同比涨幅温和回落至1%，PPI同比上涨0.5%，3月末黄金储备环比增加16万盎司，外汇储备规模较2月末下降857亿美元 [14][15] - 美伊局势：美国伊朗停火两周，美伊会谈“无果而终”，下一轮谈判时间和地点未确定 [16][17] - 美国经济数据：Q4实际GDP年化季环比终值下修至0.5%，2月核心PCE物价指数同比上涨3%，3月CPI同比上涨3.3%，环比0.9%为近四年最大涨幅 [18][19][20] - 下周宏观重要经济数据日历：4/13 - 4/19当周将公布美国3月成屋销售总数年化环比、中国3月进出口同比等多项数据 [22] 各金属品种情况 铜 - 行情回顾：本周沪铜主力日线震荡回升，颈线压力有所突破 [26] - 重点数据跟踪：展示LME铜升贴水、沪铜跨期价差曲线、COMEX机构持仓等数据 [31] 铝 - 行情回顾：本周沪铝主力日线低位回升，有继续上行可能，整体宽幅震荡 [39] - 重点数据跟踪：包括6063铝棒、氧化铝、铝土矿等库存数据，以及电解铝成本及利润、氧化铝生产成本和利润等 [44][47] 锌 - 行情回顾：本周沪锌主力日线企稳反弹，回探颈线受压 [51] - 重点数据跟踪：展示上期所锌库存/仓单、全球显性库存、锌下游轮胎开工率等数据 [53][54][59] 铅 - 行情回顾：本周沪铅主力日线低位回升，整体区间波动 [63] - 重点数据跟踪：包括上期所铅库存/仓单、全球铅库存合计、铅远期曲线等数据 [65][68][73] 镍 - 行情回顾：本周沪镍主力走势图延续震荡调整 [77] - 重点数据跟踪：展示上期所库存、LME镍库存、高镍铁与金川镍板价格、镍及硫酸镍价格等数据 [81][86][89] 锡 - 行情回顾：本周沪锡主力日线震荡回升，整体宽幅震荡 [94] - 重点数据跟踪：包括期货收盘价、沪锡升贴水、冶炼利润等数据 [98][99][100] 黄金、白银等品种 - 趋势分析：沪金主力日线、沪银主力日线低位回升，宽幅震荡；COMEX黄金、COMEX白银有相应走势；铂金主力日线震荡回升，整体偏弱；不锈钢主力日线突破上行；钯金主力日线有相应走势；碳酸锂主力日线整体宽幅震荡；工业硅主力日线区间宽幅震荡；氧化铝主力日线有相应走势；多晶硅主力日线反弹回稳；铝合金主力日线区间回落，低位企稳 [110][111][116][118]