报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，分析经济指标变化、商品市场动态、金融市场走势及股市表现，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 宏观数据速览 - 2026年3月GDP不变价当季同比5.0%，较上期4.5%上升，去年同期为5.4% [1] - 3月制造业PMI 50.4%，上期50.1%，去年同期50.5%；非制造业PMI商务活动50.1%，上期50.2%，去年同期50.8% [1] - 3月社会融资规模当月值52271亿元，上期22075亿元，去年同期58961亿元 [1] - 3月M0同比12.5%，上期10.2%，去年同期11.5%；M1同比5.1%，上期3.8%，去年同期1.6%；M2同比8.5%，与上期持平，去年同期7.0% [1] - 3月金融机构新增人民币贷款当月值29900亿元，上期9100亿元，去年同期36400亿元 [1] - 3月CPI当月同比1.0%，上期0.8%，去年同期 - 0.1%；PPI当月同比0.5%，上期 - 1.9%，去年同期 - 2.5% [1] - 3月固定资产投资完成额累计同比1.7%，上期 - 3.8%，去年同期4.2%；社会消费品零售总额累计同比2.4%，上期3.7%，去年同期4.6% [1] - 3月出口金额当月同比2.50%，上期6.47%，去年同期12.16%；进口金额当月同比27.80%，上期5.55%，去年同期 - 4.26% [1] 商品投资参考 综合 - 我国将制定2026 - 2030年扩大内需战略实施方案，编制多项专项规划，开展扩大有效投资行动，推出促进民间投资政策 [2] - 国家发改委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排2168亿元支持336个重大项目，今年累计安排6065亿元，占全年8000亿元的76% [2] - 证监会拟修订《期货公司监督管理办法》，调整期货业务经营主体，强化股东监管，提高资管业务“含期量” [2] - 多家银行上调部分代销原油基金产品风险等级，或与国际原油市场波动等有关 [3] - 4月17日，国内39个商品品种基差为正，29个为负，LPG、郑棉、聚丙烯基差最大，生猪、不锈钢、国际铜基差最小 [3] - 美伊谈判前景不明，伊朗拒绝第二轮谈判，美军拦截伊朗货船引发报复警告 [3][4] - 美联储官员因伊朗战争能源冲击对降息持谨慎或观望态度 [4] 金属 - 4月中旬内外盘镍期货突破新高，源于印尼镍矿基准价计算公式修订新规改变定价体系 [5][6] - 截至4月14日当周，COMEX黄金、白银、铜投机者净多头头寸均增加 [5] - 印度政府批准银行进口黄金和白银，解决清关障碍 [5] - 4月15 - 16日，LME铝、锌、铜、铅、锡库存减少，镍库存增加，铝合金和钴库存持稳 [7] 能源化工 - 4月20日欧洲天然气价格上涨近10%，因伊朗关闭霍尔木兹海峡 [8] - 国务院副总理丁薛祥强调中土天然气合作，提升多领域合作水平 [8] - 伊朗将监督控制霍尔木兹海峡通行，美伊谈判有变数，美军计划扩大打击范围，伊朗警告引发世界大战 [9] - 美国能源部释放第三批战略石油储备，出借超2600万桶原油给9家企业 [9] - 美国财政部允许交付和销售截至4月17日已装船的俄罗斯原油及产品，授权至5月16日 [10] - 截至4月14日当周，NYMEX WTI原油投机者净多头头寸创三周新高 [10] 农产品 - 4月中旬国内生猪市场转机，价格连续四天上涨，或迎反转 [11] - 农业农村部强调落实生猪产能调控措施，推动产业发展和猪价回升 [11] - 全国能繁母猪存栏量连续9个月下降，3月新生仔猪数量17个月后首降，利于猪价回升 [11] - 美伊战争扰乱粮食贸易供应链，美国敦促G20等确保化肥供应 [12] - 截至4月14日，洲际交易所欧洲期货分部可可投机商净空头头寸增加 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行30亿元逆回购到期，上周净回笼5亿元，开展5000亿元183天期买断式逆回购和2000亿元国库现金定存招投标，有6000亿元182天期买断式逆回购到期 [14] - 4月17日央行开展5亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日净回笼15亿元 [14] - 4月17日财政部、央行进行两期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，中标总量分别为1200亿元和800亿元，中标利率分别为1.70%和1.69% [15] 要闻资讯 - 本周国内4月LPR报价、成品油调价、特别国债发行等事件将发生，国际美伊谈判、美国关税退款等受关注，多家公司将披露财报 [16] - 美伊谈判前景不明，特朗普认为可达成协议，伊朗拒绝第二轮谈判 [16] - 伊朗掌握霍尔木兹海峡等安全，制定海峡管理法律 [17] - 国家发改委副主任提出抓好5方面工作推动经济高质量发展 [17] - 国务院常务会议提出深入实施自由贸易试验区提升战略 [18] - 中国人民银行行长潘功胜表示实施适度宽松货币政策，助力经济发展，强调IMF强化经济监督职能 [18][19] - 财政部部长蓝佛安表示中国为全球经济作贡献，扩大内需与世界共享机遇 [19] - 2026年超长期特别国债发行23期，首批4月24日发行，包括20年期340亿元和30年期850亿元 [20] - 国家发改委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排2168亿元支持336个重大项目 [20] - 一季度末银行业理财市场存续规模31.91万亿元，环比降1.38万亿元，同比增9.51%，投资者1.48亿个，同比增17.46%，为投资者创造收益1619亿元 [20] - “26创星K1”公司债券在上交所发行，是全国首单硬科技支持公司债券 [20] - 2025年以来广州发行77只科创债，规模1059.1亿元，多单创新 [21] - 欧洲央行执委因伊朗冲突不确定性，认为加息需等待 [21] - 美联储官员因伊朗战争能源冲击对降息持谨慎或观望态度 [21] - 国际货币基金组织警示菲律宾政府债务风险 [22] - 美国前财长警告美债市场危机 [22] - 多家公司有债券赎回、诉讼、监管措施等重大事件 [22] - 多家公司海外信用评级有调整 [23] 债市综述 - 中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货30年期主力合约收涨0.67%，同期限国债收益率降幅超2bp，银行“二永债”收益率下行超1bp [24] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一 [24] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨，部分转债涨幅居前，部分跌幅居前 [25] - 4月17日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率表现分化 [25][26] - 欧债和美债收益率集体下跌 [26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌66个基点，中间价调贬6个基点；纽约尾盘美元指数涨0.03%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元涨67个基点 [28] 研报精粹 - 华泰固收认为美伊停火预期驱动全球风险资产反弹，但霍尔木兹海峡未正常化，地缘局势有不确定性，部分资产波动率或回升 [30] - 华泰固收点评3月经济数据，认为供需数据回落与春节季节性有关，内需拉动不明显，基本面在修复但有结构性分化 [30] - 中信证券称一季度经济“开门红”，3月数据供需下滑，美以伊冲突和油价上涨影响或显现，关注4月经济数据 [31] - 长江固收认为信用债市场有韧性，4月行情有望延续偏强态势，关注信用补涨 [31] - 中信建投认为超长债走强源于估值修复，当前30Y国债收益率仍有空间，配置应灵活 [32] - 中信建投认为一季度经济数据支撑债市偏强，后续走势取决于货币政策，关注经济和核心CPI数据 [33] 今日提示 - 4月20日287只债券上市，129只债券发行，120只债券缴款，639只债券还本付息 [34] 股票市场要闻 - A股大小指数分化，创业板指涨1.43%，上证指数跌0.1%，市场成交额2.45万亿元，CPO等概念涨幅居前，源杰科技成A股“股王” [35] - 香港恒生指数等下跌，光通信等股走强，存储等股领跌，群核科技上市首日大涨144%，南向资金净买入170亿港元 [35][36]