报告行业投资评级 - 短期走势评级为震荡，中短期走势评级为看涨 [1] 报告的核心观点 - 上周股指延续反弹，美伊停火谈判使市场风险偏好修复，双创类指数反弹幅度更大，四大股指周线涨跌幅排序为中证1000（+3.87%）>中证500（+3.07%）>沪深300（+1.99%）>上证50（+0.39%），海外美股三大股指上周延续上涨，纳指周线收涨6.84%，但短期地缘局势有反复迹象，市场波动仍大 [1][8] - 上周各板块涨多跌少，通信（+8.40%）、电子（+5.95%）涨幅靠前，食品饮料（-1.70%）、石油石化（-3.88%）表现落后，成长风格大幅反弹，消费风格偏弱，A股成交金额维持中性，资金入场意愿有所回升但处于本轮牛市以来中位水平 [2][9] - 上周各期指基差普遍下行，衍生品投资者悲观情绪收敛，股指期权隐含波动率变化不大，投资者对上涨趋势可持续性存疑，期权端操作性价比不高建议观望 [3][10] - 美伊谈判拉扯时间长市场反应钝化，短期反弹修复行情延续，但油价中枢抬升后市场对滞胀风险担忧加剧，叠加美联储主席换届在即，流动性环境不利于大级别反弹，短多单关注年初高点压力位 [2][70] - 当前宏观环境与2021年相似，类滞胀问题明确化解信号出现前，新能源、储能等板块确定性高，创业板相对优势将延续 [2][70] - IC是短期有弹性方向，本轮自2月调整未出现波动率与成交量急剧放大，当前入场性价比低，不排除二次探底可能，趋势多单等待回踩后入场，顺势者轻仓滚动操作 [2][70] 根据相关目录分别进行总结 上周股指运行情况梳理 - 风险偏好延续修复，创业板指数领涨，美伊停火谈判使市场风险偏好修复，双创类指数反弹幅度大，海外美股三大股指延续上涨，短期地缘局势有反复，市场波动大 [8] - 通信、电子领涨，成交金额变化不大，各板块涨多跌少，通信、电子涨幅靠前，消费风格偏弱，A股成交金额维持中性，资金入场意愿回升但处于中位水平 [9] - 期指贴水继续收敛，期权波动率变化不大，期货市场各期指基差普遍下行，衍生品投资者悲观情绪收敛，期权市场股指期权隐含波动率变化不大，投资者对上涨趋势可持续性存疑，期权端操作性价比不高建议观望 [10] 基本面要素梳理与后市展望 - 上周央行公开市场净回笼5亿元，展开逆回购操作30亿元，逆回购到期金额35亿元，各期限利率变化不大，Shibor隔夜降0.10bp，Shibor一周升0.70bp，Shibor一月降2.05bp [69] - 关注年初高点压力，美伊谈判市场反应钝化，短期反弹修复行情延续，但油价抬升使市场对滞胀风险担忧加剧，流动性环境不利大级别反弹，短多单关注年初高点压力位；当前宏观环境与2021年相似，新能源、储能等板块确定性高，创业板优势延续；IC是短期有弹性方向，当前入场性价比低，不排除二次探底，趋势多单等待回踩入场，顺势者轻仓滚动操作 [70] 经济数据&财经事件预告 - 宏观经济数据公布，4月20日（22：00）公布中国实际外商直接投资同比（%），4月21日（20：30）公布美国核心零售销售环比(%) [89] - 重点财经事件，4月22日（02：30）美联储理事沃勒讲话 [89]