报告投资评级 - 行业投资评级：增持 [4] 报告核心观点 - 国家发改委加码“人工智能+”基础设施投资，中外巨头掀起算力与大模型涨价潮，验证掌握稀缺高端算力与定价权已成为产业竞争新赛点 [4] - DeepSeek启动融资以推进V4模型硬件迁移并更新底层Mega MoE架构，标志着AI竞争进入生态独立与软硬件重构的新阶段 [4] - Anthropic发布Claude Opus 4.7旗舰模型并加速向全栈AI应用生态演进，依托模型能力的不对称优势对第三方应用层形成深度生态挤压 [4] 行业动态与政策 - 国家发改委明确今年将重点在“人工智能+”基础设施等领域开展扩大有效投资行动，并在中央投资项目中全面开展“软建设”，发挥国家创投引导基金作用带动社会资本 [4] - 阿里云在四天内连发三条涨价公告：百炼大模型单元提价2%-5%、DDoS高防资费上调50%、DataWorks API取消无限制免费调用转为按量付费 [4] - 海外巨头Anthropic将Claude企业级订阅从最高200美元转为“按实际算力消耗+20美元固定缴纳”计费，导致重度用户成本翻倍甚至三倍暴涨 [4] - B端H100租赁合约价较此前低点飙升近40%，全球算力荒加剧 [4] - 算力商业模式开始从“卖裸算力”向“卖Token”跨越 [4] 前沿公司动态 - DeepSeek打破“不融资”惯例，寻求百亿美元估值下的3亿美元融资，核心目的是助推万亿参数、原生多模态的V4模型脱离英伟达，全面迁移至华为CANN架构 [4] - DeepSeek底层基础设施DeepGEMM更新Mega MoE，将破碎计算流程熔铸为单一Mega-kernel以实现计算与通信同步，并采用FP8×FP4精度压榨效率极限 [4] - Anthropic推出Opus 4.7版本，在高级软件工程与金融分析代理测试中取得全球最高分，视觉识别边长达2576像素并升级全新分词器 [4] - Anthropic即将更新的Claude Code引入跨代码仓库统一界面，标志着公司正从底层API算力批发向高利润解决方案转型 [4] 投资建议与推荐标的 - 报告维持计算机板块“增持”评级 [4] - 推荐标的包括：海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭、科远智慧 [4] - 提供了九家推荐标的的详细盈利预测与估值数据，包括收盘价、总市值、2024-2026年EPS及PE预测 [5]