报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氯碱利润偏高提振企业开工意愿 短期烧碱行业开工率难有显著下降 [2] - 氧化铝行业利润偏低、开工下调 非铝下游刚需采购、高价抵触 [2] - 中东地缘情绪影响逐渐消退 现实端出口提振略显不足 国内高开工、高库存、弱需求给到烧碱价格一定压力 [2] - 短期SH2607预计偏弱震荡 关注2000附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价:烧碱(日,元/吨)为2063 环比-12 [2] - 期货持仓量:烧碱(日,手)为308296 环比4053 [2] - 期货前20名净持仓:烧碱(日,手)为-12793 环比-3242 [2] - 期货成交量:烧碱(日,手)为442441 环比101967 [2] - 合约收盘价:烧碱:1月(日,元/吨)为2348 环比8 [2] - 合约收盘价:烧碱:5月(日,元/吨)为1984 环比-26 [2] - 合约收盘价:烧碱:9月(日,元/吨)为2277 环比0 [2] 现货市场 - 烧碱(32%离子膜碱):山东地区(日,元/吨)为692 环比-17 [2] - 烧碱(32%离子膜碱):江苏地区(日,元/吨)为800 环比-30 [2] - 山东地区32%烧碱折百价(日,元/吨)为2163 环比-53 [2] - 基差:烧碱(日,元/吨)为100 环比-41 [2] 上游情况 - 原盐:山东:主流价(日,元/吨)为215 环比0 [2] - 原盐:西北:主流价(日,元/吨)为215 环比0 [2] - 煤炭价格:动力煤(日,元/吨)为672 环比0 [2] 产业情况 - 液氯:山东:主流价(日,元/吨)为600 环比250 [2] - 液氯:江苏:主流价(日,元/吨)为500 环比100 [2] 下游情况 - 现货价:粘胶短纤(日,元/吨)为13540 环比0 [2] - 品种现货价:氧化铝(日,元/吨)为2650 环比-10 [2] 行业消息 - 4月10日至16日 中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为85.1% 环比-0.8% [2] - 4月11日至17日 氧化铝开工率环比-2.28至78.53% [2] - 4月10日至16日 粘胶短纤开工率环比+2.84%至88.74% 印染开工率环比维稳在52.57% [2] - 截至4月16日 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存55.92万吨(湿吨) 环比+3.34% 同比+18.65% [2] 观点总结 - 4月10日至16日 山东氯碱企业周平均毛利在616元/吨 [2] - 液碱工厂库存环比+3.34%至55.92万吨 库存压力偏高 [2] - 山东烧碱价格下跌 副产品液氯消耗顺畅、价格偏强 氯碱利润环比上升 [2]