行业投资评级 - 强于大市 [3] 报告核心观点 - 报告认为，2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，具备全栈自研能力的头部车企有望率先实现技术落地与体验领先，从而受益于智能化带来的产品溢价与估值提升 [33] - 报告指出，海外本地化产能密集落地将催化汽车零部件公司的全球化业务增长 [33] - 报告预计，4月下旬北京国际车展热度发酵、多款重磅新品集中上市以及五一节前购车需求前置，将支撑4月下半月市场稳步回暖，预计4月全月乘用车终端销量达160万辆 [3][32] 市场回顾总结 - 行情表现：本周（2026年04月13日至04月19日）申万汽车板块报收7,843.4点，上涨1.57%，板块排名15/31，跑输同期上涨1.99%的沪深300指数0.42个百分点 [3][6] - 子板块涨跌：摩托车及其他板块表现最佳，上涨3.30%，其次是汽车零部件板块（+2.11%）、乘用车板块（+0.74%）、汽车服务板块（+0.54%），商用车板块下跌0.99% [3][6] - 个股表现：涨幅前五的个股为泽景股份（+47.82%）、长源东谷（+32.08%）、菱电电控（+29.71%）、新朋股份（+28.59%）、万马控股（+26.67%）[12] - 出口数据：3月国内汽车出口87.5万辆，同比增长72.6%，环比增长30.2%；其中新能源汽车出口37.1万辆，同比增长134.8%，环比增长31.6% [3][14] 行业跟踪总结 - 公司公告： - 天成自控 获得国内头部车企乘用车座椅总成项目定点，预计2026年8月量产，生命周期5年配套10万辆 [3][26] - 继峰股份 获得某新能源主机厂二排座椅总成项目定点，预计2027年6月量产，生命周期总金额24.5亿元 [3][29] - 富奥股份 2026年第一季度新增订单85项，生命周期收入总额预计达167.5亿元，其中新能源类订单占比66.3% [3][27] - 春风动力 2026年第一季度营业收入53.59亿元，同比增长26.07%，归母净利润4.23亿元，同比增长1.81% [3][28] - 神通科技 2026年第一季度营业收入4.12亿元，同比增长20.40%，归母净利润0.46亿元，同比增长420.14% [3][30] - 政策要闻： - 广州 发布优化营商环境措施，争取率先实现燃料电池汽车推广突破10000辆 [3][31] - 工信部 表示“十五五”时期将加快汽车产业关键核心标准研制，推进固态电池、车用人工智能、兆瓦级充电、智能底盘等标准制修订 [3][32] - 三部门联合会议强调，稳妥有序开展智能网联汽车道路测试与示范应用 [31] - 行业动态： - 上汽通用五菱与宁德时代 达成战略合作，全谱系超15款新能源车型将选择宁德时代作为核心动力电池伙伴，并共同探索海外市场 [32] - 天瞳威视 与土耳其出行平台达成合作，计划2026年在土耳其全域推广运营Robotaxi [32] - 大众汽车集团 2026年第一季度全球交付204.89万辆，同比下降4%；在中国市场交付量同比下滑14.8%，但市场份额由12.3%小幅提升至12.7% [32] - 中国汽车流通协会 预计4月份全月乘用车终端销量达160万辆 [32] 投资建议总结 - 整车领域：建议关注在2026年高阶自动驾驶迈向规模化商用背景下，具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，包括小鹏汽车(9868.HK)、小米集团(1810.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪（002594.SZ） [33] - 零部件领域：建议关注受益于海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长的公司，如保隆科技（603197.SH） [33]