行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持不变 [2] - 行业收盘点位为9532.5，52周最高为11180.33，52周最低为4603.44 [2] 核心观点 - 报告核心观点为“风偏好转，有色金属迎来反弹” [5] - 贵金属在利空出尽后有望迎来主升浪，恐慌性抛盘已结束，市场流动性难以因相同因素二次定价 [5] - 铜因湿法铜存在减产担忧及风偏修复而价格反弹 [6] - 铝长期上涨空间依然存在，在供给扰动和储能需求爆发背景下，铝价长牛可能性较大 [6] - 锡因地缘定价趋缓及供需逻辑主导，价格大幅反弹 [7] - 锂因津巴布韦配额落地及国内供给扰动，价格看涨，短期或在15-20万元/吨偏上沿运行 [8][9] 板块行情 - 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周涨幅为4.03%，排名第7 [18] - 本周有色板块涨幅排名前5的是博云新材、株冶集团、西藏珠峰、西部材料、大中矿业 [19] - 本周跌幅排名前5的是久立特材、西部黄金、北方稀土、丽岛新材、金岭矿业 [19] 价格 - 基本金属方面：本周LME铜上涨3.83%、铝上涨1.01%、锌上涨2.82%、铅上涨1.66%、锡上涨3.97% [21] - 贵金属方面：本周COMEX黄金上涨1.64%、白银上涨6.45%、NYMEX钯金上涨2.21%、铂上涨2.88% [21] - 新能源金属方面：本周LME镍上涨4.02%、钴价格持平、碳酸锂上涨8.97% [21] - 锂价本周涨至17万元/吨左右 [8] 库存 - 基本金属方面：本周全球显性库存铜去库17766吨、铝累库2661吨、锌累库7711吨、铅累库1909吨、锡去库328吨、镍去库813吨 [31] 投资建议 - 建议关注盛达资源、兴业银锡、赤峰黄金、神火股份、紫金矿业等公司 [10]