报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [2] 报告核心观点 - 台积电预计2026年资本支出接近560亿美元，显示出对AI算力等先进制程的强劲投资信心 [2][3] - 谷歌云年度大会聚焦企业级AI落地，新一代TPU v8架构有望发布，推动AI算力基础设施革新 [4] - AI算力需求持续爆发，驱动半导体后道封测设备、PCB、存储等多个细分赛道进入高增长周期 [44][47] 根据相关目录分别进行总结 1. 算力板块周度行情分析 - 行业表现：在4月13日-4月17日当周，申万一级行业中通信行业上涨8.40%，位列第一；电子行业上涨5.95%，位列第三 [12] - 行业估值：当周电子行业市盈率为72.97，通信行业市盈率为64.08 [15] - 细分板块表现：AI算力相关细分板块大部分上涨，其中通信网络设备及器件板块涨幅最大，达到11.45% [18] - 资金流向： - 申万一级行业中，通信板块主力净流出102.59亿元，净流入率为-1.01%；电子板块主力净流出131.51亿元，净流入率为-0.56% [24] - AI算力相关子行业中，集成电路封测板块主力净流入9.85亿元，净流入率为1.47%，表现最佳 [26][27] - PCB板块复盘： - 行业趋势：PCB产业向中国大陆转移，行业集中化，高端市场技术壁垒高 [29][30] - 行业复苏：台湾PCB厂商营收显示行业从2023年衰退到2024-2025年复苏，2025年11月营收达774.72亿新台币，同比增长11.86% [30][31] - 短期需求：下游AI算力需求旺盛，2026年2月台湾PCB厂商营收达663.98亿新台币，同比增长11.01% [31] - 上游材料：2026年3月，台湾PCB原料厂商营收542.88亿新台币，同比增长27.38%；铜箔基板厂商营收472.16亿新台币，同比增长28.50% [34] 2. 行业动态 - 封测设备高增长：2025年全球半导体设备出货额1351亿美元，同比增长15%，其中测试设备销售额同比激增55% [44] - 国产替代深化：在AI算力、HBM扩产、先进封装技术驱动下，国内半导体后道封测设备行业进入“技术升级与国产替代深度融合”的黄金发展期 [44] - 算力基础设施突破：我国最大规模科学智能计算集群在郑州投入使用，AI加速芯片达6万张，构建“数算模用”一体化国产普惠生态 [45][46] - 存储行业高景气：佰维存储2026年Q1营收681,425.19万元，同比增长341.53%，净利润扭亏为盈，主要受益于AI算力爆发及新兴端侧业务增长，其中AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元，同比增长496.45% [47] - 测试设备融资：高频高速测试测量设备商铭剑电子完成数千万元A轮融资，资金将用于研发迭代和扩大产能，渗透AI算力互联等领域 [49] 3. 公司公告 - 中际旭创：董事会审议通过了公司2026年第一季度报告 [51] - 通富微电：董事会同意为下属控制企业钜天投资提供不超过人民币14亿元的担保 [52] - 依米康：收到中国证监会关于同意公司向特定对象发行股票注册的批复 [53] - 奥飞数据：董事会评估认为在任独立董事符合独立性要求 [55] 建议关注公司 - 报告建议关注：中微公司、拓荆科技、ASMPT、天孚通信、沪电股份 [5] - 重点关注公司盈利预测摘要： - 沪电股份 (002463.SZ)：2026年预测EPS为2.61元，投资评级为“买入” [6] - ASMPT (0522.HK)：2026年预测EPS为3.78港元，投资评级为“买入” [6] - 天孚通信 (300394.SZ)：2026年预测EPS为4.18元，投资评级为“买入” [6] - 中微公司 (688012.SH) 与拓荆科技 (688072.SH) 为“未评级” [6]