期货研究报告 今日各股指均震荡上涨。消息面，中东地缘局势不确定性仍存，不过考 虑到美伊双方均有较强意愿缓和局势，未来局势进一步升级的风险较低，反 而停战期限不断延长以及谈判持续拖延的可能性较高。地缘风险的影响边 际减弱，"回补仓位"的逻辑推动市场风险偏好持续回暖。从宏观与政策的 角度来看，目前出口超预期强韧性，消费与投资增速有所放缓，结合 3 月居 民部门新增信贷与企业部门新增中长期贷款表现偏弱的情况，实体需求偏 弱的问题仍存。因此后续财政政策要发力扩大内需，且流动性方面保持适度 宽松，政策对股指的业绩修复预期以及估值回升预期都是正向作用，股指的 下浮支撑较强。总的来说，短期内预计股指震荡偏强。 期权方面，中长期来看股指支撑力量较强，可以牛市价差或备兑增强 的思路应对。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 宝城期货投资咨询部 投资咨询业务资格： 专业研究·创造价值 2026 年 4 月 20 日 金融期权 风险偏好持续回升，股指继续走强 核心观点 证监许可【2011】1778 号 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com 请阅读文末作者信息、作者声 明、免责条款。 专业研究·创造价值 1 / 11 请务必阅读文末 ...