报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计聚烯烃价格高位震荡，中东局势风云变幻，行情波动大，需关注下游需求承接力度及中东局势进展 [3] 相关目录总结 行情分析 - 塑料开工率下降至76%左右，PP开工率下降至66%左右，均处于偏低水平 [3][14] - 截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39%，PP下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63%，拉丝主力下游塑编开工率回落0.28个百分点至42.94% [3][20] - 清明假期石化库存增加10.5万吨至95万吨，周五石化库存环比减少2万吨至88万吨，较去年同期高16万吨，目前处于近年同期中性偏高水平 [3][28][29] - 成本端受霍尔木兹海峡通航情况影响，原油价格大幅下跌后反弹 [3] - 新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月投产，近期无新增产能计划投产 [3] - 农膜旺季趋弱，地膜生产收尾，华北、华东、华南地区农膜价格稳定，BOPP膜价格下跌 [3] - 化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，中东聚烯烃出口占全球约25%，影响国际价格和供给 [3] - 原料短缺使国内外烯烃装置降负增加，下游高价抵触，采购谨慎，现货成交弱 [3] - 美伊协议可能延长停火，地缘溢价消退，美伊谈判仍存不确定性，霍尔木兹海峡未恢复通航 [3] 塑料和PP开工率 - 塑料因新增裕龙石化2LDPE/EVA 1线等停车装置，开工率跌至76%左右 [14] - PP因新增辽阳石化单线、广西鸿谊单线等停车装置，开工率跌至66%左右，标品拉丝生产比例跌至19%左右 [14] 塑料和PP下游开工率 - 截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39%，较往年偏低 [20] - 截至4月17日当周，PP下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63%，未升至节前正常水平 [20] 塑料基差 - 现货价格跌幅超期货价格跌幅，05合约基差下跌至16元/吨，处于中性水平 [24] 塑料和PP库存 - 清明假期石化库存增加10.5万吨至95万吨，周五环比减少2万吨至88万吨，较去年同期高16万吨，处于近年同期中性偏高水平 [28][29]