报告核心观点 - 烯烃-聚烯烃方面两烯主力合约日内低开上冲遇阻，聚丙烯和塑料期货主力合约低开后震荡且重心下移，聚丙烯需求低迷，聚乙烯供应偏紧、业者观望 [2] - 聚酯方面美伊局势使油价波动，PX和PTA供应后市或下滑但当前PTA累库，乙二醇价格回调、中期高位震荡，短纤累库效益下滑，瓶片相对坚挺但有风险 [3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅整理，基本面预期供减需增，价格支撑较强 [5] - 煤化工方面甲醇供需趋紧、行情高位震荡，尿素受政策限制、预计高位震荡 [6] - 氯碱方面PVC震荡偏强、去库但社会库存有压力，烧碱震荡偏弱、再度累库 [7] - 纯碱-玻璃方面纯碱震荡偏强、库存压力大，玻璃震荡偏强、库存增加、可关注09低多机会 [8] 各行业投资评级 - 尿素、纯苯、丙烯、甲醇、PX、乙二醇、玻璃、瓶片评级为★★★ [1] - 苯乙烯、PVC、烧碱、PTA、短纤、纯碱评级为★★★ [1] 各行业情况总结 烯烃-聚烯烃 - 两烯主力合约日内低开上冲遇阻，现货企业出货顺畅、报盘推涨，下游买盘支撑好，实单重心走高 [2] - 聚丙烯和塑料期货主力合约低开后震荡，重心下移，聚丙烯原料紧张、需求低迷，聚乙烯供应偏紧、业者观望 [2] 聚酯 - 美伊局势使油价波动，PX和PTA早盘走弱午后回升，二者周度产量环比下降，产业链原料强终端弱，PTA累库，临近五一产业链上下游同降 [3] - 乙二醇周度产量回升、到港量下降，价格回调，中期高位震荡 [3] - 短纤累库、效益下滑、负荷下调，跟随原料波动 [3] - 瓶片库存低、需求旺，相对坚挺、效益修复、小幅提负，局势反复或跟随原料震荡 [3] 苯乙烯 - 期货主力合约窄幅整理，基本面预期供减需增，库存预期下降，价格支撑较强 [5] 煤化工 - 甲醇国际装置开工不确定，进口恢复时间延长，国内库存下降，供需趋紧，行情高位震荡 [6] - 尿素海外市场偏紧，国内受政策限制，预计高位震荡，工业下游支撑为主 [6] 氯碱 - PVC震荡偏强，行业去库，厂家库存压力降、社会库存有压力，供应缩减，内需疲软、出口较好 [7] - 烧碱震荡偏弱，行业累库，氯碱综合利润高，开工高位，下游采购降价，延续疲软 [7] 纯碱-玻璃 - 纯碱震荡偏强，库存小幅下降、压力大，装置减产增产并存，供应回升，5月检修计划增加，光伏玻璃拖累需求，估值低、出口好，建议观望 [8] - 玻璃震荡偏强，库存增加，中上游压力大，产能窄幅波动，石油焦亏损或去产能，下游订单低，09可关注低多机会 [8]