行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 核心观点 - 电力设备行业景气度上行，板块表现持续强于大市，2026年以来申万电力设备指数上涨14.80%，远超沪深300指数2.13%的涨幅[2][4] - 锂电行业在下游需求高增长驱动下整体景气回升，排产活跃，材料价格同比上涨，行业周期进入上升区间[3] - 风电设备板块受益于装机高增长、海风项目加速落地及海外项目放量，市场空间广阔[3] - 新兴技术如AI驱动的智算中心（AIDC）基础设施建设和固态电池产业化加速，带来新的投资机会[3] 市场回顾 - 整体市场表现：2026年4月17日当周，申万电力设备指数上涨4.77%至11,581.17点，同期沪深300指数上涨1.99%，板块表现强于大市[4][16] - 细分板块表现：当周电力设备各细分板块全部上涨，其中电池板块上涨6.60%，风电设备板块上涨6.43%，其他电源设备板块上涨3.62%，光伏设备板块上涨3.31%，电网设备和电机板块分别上涨2.58%和1.82%[4][17] - 个股涨跌幅：当周涨幅前三的个股为圣阳股份（涨61.12%）、维科技术（涨41.40%）、长城科技（涨39.08%）；跌幅前三的个股为新能泰山（跌12.71%）、锡华科技（跌10.87%）、艾罗能源（跌10.39%）[4][21] 行业数据跟踪（关键材料价格） - 碳酸锂：截至2026年4月17日，电池级碳酸锂价格为16.96万元/吨，环比上涨9.10%，同比大幅上涨137.13%[10][27] - 六氟磷酸锂：价格为9.75万元/吨，环比下跌7.14%，但同比上涨69.57%[10][28] - 正极材料：5系、6系、8系三元材料价格分别为18.85、18.45、20.45万元/吨，环比分别上涨约1.07%、1.10%、0.99%，同比分别上涨64.63%、52.48%、41.03%[10][29] - 负极材料：普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.63、1.83、1.90万元/吨，环比持平，同比分别上涨3.17%、7.35%、11.76%[10][34] - 隔膜：5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比持平，同比变化分别为-16.00%、+9.67%、+16.67%[11][35] 行业主要新闻与动态 - 锂电产销数据：2026年3月，我国动力和储能电池合计产量为177.7GWh，环比增长25.5%，同比增长50.2%；合计销量为175.1GWh，环比增长54.7%，同比增长51.6%[12] - 储能电池出货：2026年第一季度，中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量为216GWh，同比增长117%[12] - 固态电池进展：比亚迪硫化物全固态电池已通过车规级验证，单体能量密度高达400Wh/kg，并规划于2027年启动小批量生产[12][42] - 龙头公司业绩： - 宁德时代2026年第一季度营收1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%[12][40] - 赣锋锂业预计2026年一季度归母净利润16亿元至21亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损3.56亿元）[40] - 石大胜华预计一季度归母净利润2.6亿元到3.1亿元，实现扭亏为盈[40] - 龙蟠科技预计一季度营收33-36亿元，同比增长107.25%-126.09%；归母净利润2-2.5亿元，同比大幅增长[40] 投资建议 - 锂电行业：建议积极关注锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会[3][43] - 风电设备：建议关注风电设备板块的龙头个股[3][43] - 新兴技术方向：建议关注AI智算中心（AIDC）基础设施建设带动的供配电系统及配储需求，以及固态电池技术产业化加速带来的锂电材料体系升级投资机会[3][43]