报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周中资离岸债一级市场发行量显著回升，二级市场小幅上涨，美债收益率整体下行，同时介绍了宏观要闻、各行业及评级表现、债券市场热点事件、主体评级调整等情况[1][2][3] 各部分总结 一级市场 - 上周中资离岸债一级市场发行量显著回升，新发 10 只债券，规模共约 28.08 亿美元，中铝集团发行 8 亿美元高级债券为最大规模，首开集团发行 3.5 亿美元债券息票率 6.3%为定价最高 [1][7][10] 二级市场 中资美元债指数表现 - 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.41%，新兴市场美元债指数上涨 0.99%，投资级指数周涨幅 0.43%，高收益指数周涨幅 0.28% [5][9] - 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.31%，投资级回报指数周涨幅 0.31%，高收益回报指数周涨幅 0.34% [5][15] 中资美元债各行业表现 - 必需消费、医疗保健板块领涨，地产、能源板块领跌，必需消费板块收益率下行 229.4bps，医疗保健板块收益率下行 48.5bps，地产板块收益率上行 5.8Mbps，能源板块收益率上行 238.3bps [19][21][23] 中资美元债不同评级表现 - 投资级名字均上涨，A 等级周收益率下行 6.4bps，BBB 等级周收益率下行 10.5bps；高收益名字均下跌，BB 等级收益率上行 36.1bps，DD+至 NR 等级收益率上行约 608.4bps，无评级名字收益率上行 1.4Mbps [23][24] 上周债券市场热点事件 - 四川蓝光发展新增约 7.90 亿元重大诉讼，部分案件已审理判决，正协商处理方案 [24] - 奥园集团截至 3 月 31 日未能及时清偿到期债务本金累计约 420.05 亿元，涉及多项重大未决诉讼 [25] - 万科公布“23 万科 MTN001”展期方案，偿还本金 40%，剩余 60%展期一年 [27] 上周主体评级调整 - 杭州上城城投获惠誉 BBB 评级，展望 POS，因上城区政府支持能力增强 [29] - 龙湖集团评级被穆迪下调至 B1，展望 STABLE，因杠杆率高且盈利受挑战 [29] - 湖北鄂东产投评级上调，展望 STABLE，因其战略重要性增强及业务多元化 [31] - 中国交建评级稳定，惠誉根据母公司中交集团评定 [31] - 光明食品集团评级确认，展望 STABLE，核心业务稳定且获政府支持 [31] 美国国债报价 - 展示了 30 只到期年限在 6 个月以上美国国债的报价，包括代码、到期日、现价、到期收益率和票息 [32] 宏观数据追踪 - 截至 4 月 17 日，1 年期美国国债收益率 3.6264%，较上周下行 4.84bps；2 年期 3.7082%，下行 8.70bps；5 年期 3.8466%，下行 9.63bps；10 年期 4.248%，下行 6.90bps [37] 宏观要闻 - 美联储褐皮书显示大部分辖区经济活动以轻微至和缓速度增长，能源和燃料成本“大幅”上升 [36] - 特朗普称若鲍威尔任期届满不离职将强行解雇 [38] - 美国 3 月 PPI 同比上涨 4%，低于预期，环比上涨 0.5%也低于预期 [39] - 美国上周初请失业金人数减少 1.1 万，至 20.7 万人，3 月工业产出环比下降 0.5% [40] - 国际货币基金组织下调中东多国经济增长预期，将 2026 年世界经济增长预期下调 0.2 个百分点至 3.1% [41][43] - IMF 警告美国发债规模扩大削弱国债安全溢价 [42] - 中国 2 月持有美国国债规模为 6933 亿美元，环比减少 11 亿美元 [44] - IEA 预计 2026 年 Q2 全球石油需求将减少 150 万桶/日 [46] - 英国至 2 月 GDP 环比增长 0.5%，远超预期 [47] - 中国一季度 GDP 为 33.42 万亿元，同比增长 5% [48] - 一季度社融规模增量为 14.83 万亿元，同比少增 3545 亿元 [49] - 中国一季度货物贸易进出口规模创历史同期新高 [50] - 3 月 70 城房价数据显示一线城市率先回暖 [51] - 3 月末商品房待售面积同比下降 0.1%，为 51 个月来首次下降 [52] - 国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》 [53] - 国务院国资委推进央企低空经济产业发展 [54]