报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕天然橡胶期货展开气象分析，指出厄尔尼诺现象可能加剧产区天气扰动，各产区因降水情况不同面临不同程度干旱风险，影响割胶进程和产量，需关注台风、洪涝、干旱火险等灾害对橡胶生产的影响 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周重要气象提示 - 中长期气候动态方面，Nino3.4指数为0.2，处于中性状态，5 - 7月有60%概率转为弱厄尔尼诺现象，9 - 10月概率提升至80%，三季度可能加强至强厄尔尼诺，产区天气扰动或加剧；DMI指数转为0.39，印度洋偶极子环比提高，可能减少印尼周边降水概率；马登 - 朱利安振荡目前于第8阶段，导致西非产区降水概率加强，对东南亚产区影响小 [1] 各产区情况 中国产区 - 云南产区开割范围扩大，3月雨水偏少致土壤湿度回落但正常，近期雨水缓解干旱，胶水收获正常，后续有间断降雨且5月初气温下降，预计割胶顺畅 [2] - 海南产区前期高温少雨致干旱，试割不顺，上周末阵雨使气温回落、干旱缓解，5月全岛有间断降雨但雨量有限 [3] 中南半岛产区 - 泰国东北部和北部产区开割面积扩大，南部产区泼水节后逐步开割，前期雨水少、气温高致割胶初期上量遇阻，未来两周雨水偏少，5月初或降雨，南部未来一个月雨水均偏少 [3] - 越南产区停割，胶树物候进展良好但高温干旱，土壤湿度低，未来两周气温回落，5月初有雨水，原料产出或偏慢 [3] - 柬埔寨产区处于停割期，本月下旬试割，高温少雨，开割进程或延后 [3] - 缅甸产区未来两周持续少雨，开割进程或受阻 [6] - 老挝产区近期逐步试割，前期物候条件正常，未来天气变化不大，雨水与历史水平接近 [6] 马来群岛产区 - 印尼产区厄尔尼诺 - 南方涛动处于中性阶段，对对流活动影响不大，今年累计雨水略低于历史平均，近期有集中雨水，湿度回升，IOD环比回正，未来两周降雨量环比减少 [7] - 马来西亚产区今年累计降水持续偏少，处于落叶期，近期降雨缓解干旱，未来两周雨水不多，土壤湿度或维持偏低 [7] - 菲律宾产区棉兰岛区域进入低产季，本周至未来两周雨水同比低位，土壤湿度持续走低，存在干旱风险 [7] 南亚产区 - 印度产区东北部未来降雨增加，西南部产区逐步进入低产季，整体正常，喀拉拉邦雨水显著偏少，后续气温偏高，可能影响后续开割 [8] - 斯里兰卡产区近期间断降雨，天气正常，3 - 4月累计降雨小幅偏少，影响有限 [8] 西非产区 - 科特迪瓦产区逐步过渡进入雨季，近期雨水与气温相对正常，4月降雨略低于同期，后续有间断降雨，整体物候有利于正常开割 [8] 产区降雨数据汇总 报告给出天然橡胶主要产区周度降水情况汇总，包含当月累计降水、当月同比、上周累计降水、周度环差、上周据平、本周预报降水、后一周预报降水等数据，各产区降水情况差异较大，部分产区同比大幅减少 [9] 产区突发灾害监测 - 热带低压方面，无相关情况，但预计2026年西北太平洋和南海海域有24 - 26个台风生成，7 - 9个登陆我国，较常年偏多，台风活动路径以西行和西北行为主，主要影响华东和华南沿海地区，强度总体偏强，活跃季节偏早，盛夏有台风北上登陆或严重影响沿海地区风险，夏季台风活动强度大于秋季，末次登陆时间较常年偏早 [10] - 洪涝灾害方面，泰国主产区无洪涝风险，大部分河流水位维持偏低水平 [10] - 干旱火险方面，需关注海南产区、中南半岛大部分产区、马来西亚产区、印度西南部产区 [11] 附录 - 附录1指出全球天然橡胶主要集中种植在东南亚地区，占比约80%，泰国种植面积占比约1/4，印尼约1/5，从产量看，泰国产量全球占比超三成，印尼年产量15%，科特迪瓦产量超10% [190] - 附录2介绍橡胶树物候期分“落叶期—抽芽期—古铜期—淡绿期—稳定期（老化期）”五个阶段，各阶段受天气影响不同，新叶成熟前对天气和自然灾害敏感，易受病虫害，长期产量取决于种植面积和树龄结构，短期内关注天气对割胶进度影响，割胶期高温干旱不利产胶，过度降雨影响进度，停割期关注物候条件和病害问题，注意极端天气灾害风险 [198] - 附录3表明全球天然橡胶供给有明显季节性，9 - 11月为高产期，2 - 3月是低产期，各产地因地理和气候差异，关注天气因素侧重点不同，停割时间由高纬度向低纬度依次延后且时长缩短 [200]