报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [3][6][9] 报告的核心观点 - 国家能源局于2025年9月支持首批9个绿色液体燃料试点项目，要求于2026年底前建成投产，项目整体推进顺利，截至2026年4月已有6个项目投产，进度快于政策要求 [3][6][7][25] - 绿色液体燃料的国际认证与销售渠道正在形成，部分项目已与国际客户签署合作协议或产品进入国际航运市场，市场化出路初步打通 [9][22][25] - 投资建议关注拥有秸秆原料优势和稳定收储体系的绿色甲醇一体化项目，如中集安瑞科、金风科技、佛燃能源等 [3][9][25] 政策回顾与项目概况 - 政策发布：2025年9月，国家能源局印发《关于开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）的通知》，支持9个项目开展试点，定位为培育能源领域新质生产力 [6][15] - 试点范围：涵盖可持续航空燃料（SAF）、可持续柴油、生物燃料乙醇、绿色甲醇、绿氨 [6][18] - 项目分布：9个项目具体为绿色甲醇5个（合计产能80万吨/年）、绿氨3个（68万吨/年）、燃料乙醇1个（3万吨/年），覆盖吉林、内蒙古、黑龙江、辽宁、江苏5个省份 [6][18] - 时间节点：政策要求项目于2026年12月底前建成投产，2027年6月底前实现高负荷稳定生产，2027年12月底前完成试点验收总结 [6][18] - 支持措施：无直接现金补贴，以政策优先权为主，包括优先推荐纳入制造业中长期贷款、优先纳入能源领域首台（套）重大技术装备、支持承担国家科技攻关任务等 [16][18] - 实施主体：呈现政企协同、多元主体推进格局，包括央企（如国投、中能建、国家电投）、地方国企（如上海电气）以及新能源企业（如金风科技、中国天楹）等 [6][19] 项目最新进展 - 已投产项目（6个）： - 国投生物纤维素燃料乙醇项目（3万吨/年）：2023年9月纤维素乙醇示范装置投料试运行 [7][22] - 远景赤峰零碳氢氨项目（30万吨/年）：2025年7月投产P1期，为全球规模最大且首个商业化运营的绿色氢氨工程 [7][22] - 上海电气洮南市风电耦合生物质绿色甲醇一体化项目（5万吨/年）：2025年7月投产，成为国内首个取得全流程ISCC EU认证的绿色甲醇供应商，并与法国达飞、上港集团签署合作协议 [7][22] - 大安风光制绿氢合成氨一体化项目（18万吨/年）：2025年7月投产，配套新能源装机800兆瓦，年制绿氢3.2万吨，创全球最大单体绿氨装置等四项纪录，并与法电中国、日本伊藤忠等签署合作协议 [7][22][23] - 中能建松原氢能产业园项目（20万吨/年）：2025年12月投产，投产即获得ISCC EU认证，并签订绿氨远洋航运燃料销售合同 [7][26] - 金风科技兴安盟绿色甲醇项目（一期25万吨/年）：2025年10月完成一期生物质气化炉工艺验证，并已签订二、三期投资协议，预计2027年底总产能达145万吨 [7][26] - 建设中/推进中项目（3个）： - 安达市天楹风光储氢氨醇一体化项目（10万吨/年）：2025年10月制氢厂房与储氢罐施工中，电解槽即将安装 [8][26] - 辽宁华电调兵山风电制氢耦合绿色甲醇项目（10万吨/年）：处于EPC施工与设备采购阶段，按计划推进 [8][26] - 岚泽大丰港年产30万吨绿色甲醇项目：2026年3月底土建工程公示候选人，目标2026年底全面建成 [8][26]