核心观点 - 资金流向与市场走势出现背离：自2026年4月8日美伊以阶段性停火以来，整体ETF资金流向与市场走势出现背离[1][10] - 资金寻求更具性价比的方向：在市场短期快速反弹后，资金并未选择追高，而是倾向于流向军工、电网设备等被认为更具性价比的细分领域[2][25] - 港股市场信心有所回暖：经历连续数周净流出后，港股类ETF整体转为净流入，显示投资者信心逐步回升[1][15][16] 整体ETF资金流情况一览 - 股票ETF（不含跨境）净流出扩大：2026年4月13日至17日，全市场股票ETF（不含跨境）净流出509.0亿元，较前一周净流出规模扩大170.2亿元[1][10] - A股行业与主题ETF持续流出：A股行业+主题ETF单周净流出148.9亿元，较前一期增加64.3亿元，已连续5周净流出[1][13] - 港股类ETF转为净流入：港股类ETF单周转为小幅净流入6.6亿元，较前一期增加61.0亿元，其中跨境行业+主题ETF单周净流入17.1亿元[1][15] 宽基/风格/行业/细分ETF资金流透视 - 宽基ETF整体大幅流出：宽基ETF整体净流出392.7亿元，其中仅有上证50指数相关ETF获得净流入，市场短期快速反弹后资金获利了结意愿可能提升[2][21] - Smartbeta策略中现金流与红利受青睐：在不确定性环境下，现金流和红利策略ETF被视为确定性相对较高的方向[2][22] - 细分行业资金流向：军工、电网设备、养殖、创新药等细分行业ETF资金流入靠前，其中军工和电网设备相关指数在4月20日分别上涨2.3%和3.0%，大幅跑赢市场[2][25] - 跨境ETF中美股流入加速：美股相关ETF，如标普500、纳斯达克100等，资金流入有所加速[2][28][29] 代表性ETF资金流一览 - A股股票ETF流入流出前五： - 净流入前五：卫星ETF永赢（+22.1亿元）、电网设备ETF华夏（+19.1亿元）、养殖ETF国泰（+10.8亿元）、电池ETF（+8.9亿元）、证券ETF国泰（+7.4亿元）[3][31] - 净流出前五：科创50ETF华夏（-42.0亿元）、沪深300ETF华泰柏瑞（-38.5亿元）、中证500ETF南方（-37.7亿元）、创业板ETF易方达（-30.9亿元）、科创芯片ETF嘉实（-27.2亿元）[3][31] - 跨境ETF流入前五：净流入规模靠前的包括港股通创新药ETF汇添富、中韩半导体ETF华泰柏瑞、港股通创新药ETF易方达、标普500ETF南方、中概互联网ETF易方达[3][31] - 商品ETF流入情况：黄金ETF华夏、黄金ETF工银、黄金ETF博时等黄金相关商品ETF净流入规模靠前[31]