报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 因地缘缓和以及碳四市场表现疲软，盘面下跌，内外盘市场受不同因素影响，内盘后续可能偏弱震荡运行，外盘当前消息端反复、地缘风险大，建议观望为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 山东民用今日上涨，主流成交6250 - 6350元/吨，原油开盘大涨给予市场基础支撑，且供应层面有阶段性下降，但下游产品表现一般 [1] - 山东醚后市场主流上行，均值5470（+70），受原油大涨提振，市场交投氛围尚可，但因区内高低价差呈扩大趋势，且下游需求跟进不足，导致市场成交存在分歧，部分高价出货转淡 [1] 周度观点 - 盘面下跌，05基差 - 339（-824），5 - 6月差180（-11），6 - 7月差159（-17） [1] - 最便宜交割品价格有变化，山东醚后5350（-740），山东民用6200（-70），华东民用6384（-306），华南民用6950（-195） [1] - FEI月差50美金（-28），北亚油气比价走强，内外5月PG - FEI至146.5（+77），6月至174.5（+55），7月至165.8（+37.9）；FEI - MB至281（-89） [1] - 华南CP丙烷到岸贴水228(-129)，AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别93（-49）、140.7（-120）、220（-20），美至北亚运费200（+10），FEI - MOPJ最新 - 110.6（-6.6） [1] - 中国PDH制丙烯现货利润 - 1484（-950） [1] - 港口库存215.7万吨（-1.94%），到港量33.4万吨（-19.9%）；工厂库容率26.20%（+0.29pct），外放50.45万吨（-0.34%） [1] - PDH开工55.14%（-1.95pct），中景石化二期、青岛金能二期、东华茂名、泉州国亨陆续停工 [1] - MTBE开工率59.62%（-3.89pct），出口订单1万吨（+1） [1] - 烷基化油产能利用率明显下滑至26.6%（-10.4pct） [1] - 内盘方面，醚后碳四定价盘面，国内汽柴油市场表现差，叠加炼厂气整体供应充足，后续可能偏弱震荡运行 [1] - 外盘方面，在远月地缘缓解以及6月美国码头投产预期下，FEI已摆出深度Back结构，当前消息端反复，地缘风险仍然很大 [1]