报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 一季度及三月数据好于预期，提振市场信心，但整体需求弱于预期，对期价或构成压力；钢材市场进入季节性去库状态，螺纹价格接近前期高点有阻力，热卷已突破震荡区间可能形成上行趋势；铁矿石市场处于消费高峰期，发运改善、到港量上升、港口库存回落，但仍处高位，期价短线反弹至前期高点附近有阻力，铁水产量上涨空间有限 [2][4] 分组1：螺纹、热卷 - 一季度GDP增速5.0%，3月规模以上工业增加值同比5.7%，社零同比1.7%，一季度房地产开发投资 -11.2%，商品房销售降幅边际收窄 [2] - 上周247家样本钢厂五大品种总产量小幅回落，库存下降，表观需求环比回升 [2] - 操作建议为逢低轻仓做多热卷 [2] - 螺纹钢主力合约收盘价3172元/吨，较上日涨1.24%，较上周涨2.32%；热轧卷板主力合约收盘价3362元/吨，较上日涨1.14%，较上周涨2.56%等多项价格数据 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.2%，日均铁水量239.5万吨，盈利钢厂比例47.62% [2] - 全国建材钢厂螺纹钢产量213.14万吨，较上周降1.14%；热卷产量302.61万吨，较上周涨0.33% [2] - 独立电弧炉钢厂产能利用率62.29%，开工率75%，电炉钢厂螺纹钢产量68.66万吨，较上周涨44.70% [2] - 五大品种社会库存1294.18万吨，较上周降2.97%；螺纹社会库存601.34万吨，较上周降2.96%等库存数据 [2] - 全国建筑钢材成交量（7天移动均值，钢银）23.05万吨，较上日降16.54%，较上周降15.77%；线螺终端采购量（上海，周度）16500吨，较上周涨42.24% [2] - 五大品种表观需求903.57万吨，较上周涨0.84%；螺纹社会库存238.38万吨，较上周涨4.03%；热卷社会库存310.74万吨，较上周降0.63% [2] - 螺纹注册仓单数量120528吨，较上日增2038吨，较上周增4438吨；热卷注册仓单数量615010吨，较上日降1771吨，较上周增62212吨 [2] 分组2：铁矿石 - 市场处于消费高峰期，上周247家样本钢厂五大钢材品种产量反弹，表观需求环比回升，日均铁水产量环比上涨0.1万吨至239.5万吨，高炉接近满产状态，钢材终端需求表现不及预期，铁水产量继续上涨空间有限 [4] - 近期铁矿石发运快速改善，到港量上升，港口库存环比回落，但仍处于历史纪录高位，必和必拓增加人民币结算比例，之前限制疏港的品种近期或得以继续疏港 [4] - 操作建议为维持观望，不可以追涨杀跌 [4] - 麦克粉（青岛港）762元/湿吨，较上日涨0.53%，较上周涨1.46%；DCE铁矿石主力合约结算价786.5元/干吨，较上日涨1.03%，较上周涨3.01%等多项价格数据 [4] - 澳大利亚铁矿石发货量1587.9万吨，较上周降5.26%；巴西铁矿石发货量606万吨，较上周降9.25% [4] - BCI运价：西澳 - 青岛13.71美元/吨，较上日涨1.03%，较上周涨13.03%；BCI运价：图巴朗 - 青岛32.88美元/吨，较上日涨1.29%，较上周涨8.02% [4] - 北方六港到货量合计915.8万吨，较上周降4.55%；日均疏港量（45港口合计）335.71万吨，较上周涨1.97% [4] - 港口库存合计16747.83万吨，较上周降1.37%；港口贸易矿库存11450.18万吨，较上周降1.47%；进口矿烧结粉矿总库存：64家样本钢厂1345.26万吨，较上周涨2.75% [4] - 全国样本矿山铁精粉产量（186座）47.9万吨/日，较上周涨0.27% [4] - 期货仓单数量3650手，较上周降500手 [4] - 2026年04月13日 - 04月19日中国47港铁矿石到港总量2348.0万吨，环比增加174.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2314.3万吨，环比增加280.6万吨；北方六港铁矿石到港总量915.8万吨，环比减少43.7万吨 [5] - 2026年4月13日—4月19日Mysteel全球铁矿石发运总量3073.9万吨，环比减少112.3万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2536.0万吨，环比减少145.4万吨，澳洲发运量1836.3万吨，环比减少78.5万吨，其中澳洲发往中国的量1465.3万吨，环比减少31.8万吨 [6] - 中钢协姜维表示，钢铁行业发展形势愈发复杂严峻，坚持“三定三不要”经营原则、强化自律控产降库存，是应对当前复杂市场环境的确定性举措，当前是2026年行业保效益的关键节点，把握生产节奏、严控企业库存是首要任务 [6]