报告行业投资评级 - 震荡偏弱 [1][3] 报告的核心观点 - 地缘消息反复，盘面对地缘信息敏感度下行，本期SCFIS欧线指数或低于预期，下期04合约将完成交割 [3] - HPL宣涨函将提涨节奏延后至下半月，对05合约估值形成一定压制 [3] - 短期市场或围绕提涨、5月上旬装载好转交易，但中期高运力对5月中下旬及6月仍有压制，船舶目前倾向于降速航行，需关注后续有无动态调整或甩柜 [3] 现货运价与合约量价 期货合约数据 - EC2604收盘价1638.4点，结算价1634.8点，涨跌幅0.1225%，成交量68手，持仓量2112手，多方持仓1596手，空方持仓1943手 [9] - EC2605收盘价1771.4点，结算价1784.5点，涨跌幅 -0.4048%，成交量261手，持仓量1377手 [9] - EC2606收盘价2103.2点，结算价2114.4点，涨跌幅0.9164%，成交量15313手，持仓量16666手 [9] - EC2607收盘价2370点，结算价2379.2点，涨跌幅0.6583%，成交量266手，持仓量1048手 [9] - EC2608收盘价2219.5点，结算价2224.3点，涨跌幅0.5242%，成交量365手，持仓量2114手 [9] - EC2609收盘价1700.8点，结算价1706.6点，涨跌幅0.812%，成交量22手，持仓量425手 [9] - EC2610收盘价1793点，结算价1562.8点，涨跌幅0.3081%，成交量1099手，持仓量6675手 [9] - EC2612收盘价1793点，结算价1787.2点，涨跌幅0.591%，成交量34手，持仓量489手 [9] 现货运价数据 - 综合指数1886.5点 [10] - 北欧航线SCFI为1501美元/TEU，SCFIS为1610.42点，环比下降6.8% [10] - 地中海航线SCFI为2491美元/TEU [10] - 美西航线SCFI为2612美元/FEU，SCFIS为1707.19点，环比上涨6.7% [10] - 美东航线SCFI为3584美元/FEU [10] 通行情况 - 据金十援引伊朗外交部发言，目前无法实现霍尔木兹海峡航行正常化，局势仍被视为“战争状态”，不安全因素导致保险公司和货主放弃在该海域通行 [2] - 据船视宝4月20日查询，4月19日波斯湾船舶通行总量为4艘次重回低位，截至20日16:40，当日海峡通行量为6艘次 [2] - 据Refinitiv，4月17日，中东 - 中国VLCC更新于13.05美元/桶，环比下降8.3% [2] 地缘情况 - 据新浪财经报道，伊朗议会要员表示伊朗已决定继续与美国进行谈判，若收到美国积极信号，伊方将派遣代表团前往巴基斯坦首都伊斯兰堡 [3] - 据新浪财经援引央视新闻，伊朗外交部发言人巴加埃表示目前没有与美国进行第二轮谈判的计划，伊朗官媒账号发帖称“伊朗拒绝与美国第二轮谈判” [3] 即期市场运价 - GEMINI方面，据HPL官网宣涨函，自5月15日起远东 - 北欧航次运价将达到2300美元/TEU、3500美元/FEU；MSK4月末运价小幅上涨至2150美元/FEU [2] - OCEAN方面，OOCL4月末运价更新于2309美元/FEU基本持平，5月维持3000美元/FEU；CMA4月末维持2525美元/FEU [2]