报告行业投资评级 - 行业及产业评级为“看好” [2] 报告的核心观点 - 北京车展将至，看好新车型刺激新需求，4月行业Beta加速回暖 [2] - 近期油价上涨，全球新能源渗透率有望进一步提升，看好混动和闪充2.0方案，推荐吉利、比亚迪等车企以及新能源供应链，关注奇瑞 [2] - 周末机器人马拉松落幕，整体完赛表现大幅提升，有望催化机器人板块，推荐恒勃、银轮、隆盛、福达、岱美，关注拓普、三花等 [2] - 年报期至，继续建议关注有业绩支撑的白马机会，尤其是在权重指数中的企业，包括宇通客车、敏实、继峰、福达等 [2] - 基于AI外溢+反内卷+需求修复主线，整车端看好AI外溢的智能化和高端化方向、有海外业务支撑盈利总量的车企、国央企改革带来的突破性变化 零部件端看好机器人及数据中心液冷等从主题转向产业趋势，关注业绩有α支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司 [2] 本周事件总结 - 特斯拉AI5芯片：完成流片并推进量产，自研第五代AI芯片进入多场景落地新阶段，专为边缘端AI计算打造，是下一代FSD核心硬件，同步服务Robotaxi与Optimus机器人项目 [3] 单芯片算力近2500TOPS，较HW4算力提升8倍、综合性能提升40倍，内存144GB提升9倍 [4] 功耗仅为英伟达Blackwell的1/3，成本不到1/10 [4] 芯片自研与量产有望加速AI在众多场景部署，并推动行业竞争重心向自研芯片、AI基础设施及多场景落地能力延伸 [4][5] - 极氪8X上市：正式上市，预售38分钟订单量突破1万台，48小时内突破3万订单 [6] 基于浩瀚-S超级电混架构打造，搭载全栈900V高压混动架构、SEP浩瀚超级电混系统，覆盖纯电、增程、混动多种驱动模式 [6] 搭载基于WAM世界行为模型构建的舱驾融合超级智能体及新一代千里浩瀚G-ASD 4.0辅助驾驶系统 [8] 极氪8X曜影搭载兆瓦级三电机系统，总功率达1030kW，零百加速仅需2.96秒 [8] 反映汽车行业竞争正从单一性能参数升级向架构、智能与安全综合能力延伸 [8] - 小鹏GX预售：正式亮相并开启预售，预售价39.98万元，切入全尺寸豪华SUV市场 [9] 基于SEPA 3.0物理AI整车架构打造，搭载4颗图灵AI芯片，至高3000TOPS有效智驾算力，实现第二代VLA大模型与VLM跨域融合 [9] 配备全栈域控自研AI线控智能底盘，提供增程与纯电双动力布局 [9] 以价格、架构与智驾能力切入全尺寸SUV市场，反映行业竞争正向底层技术与系统能力延伸 [11] 本周行情回顾总结 - 板块表现：本周汽车行业指数收7843.38点，全周上涨1.57% 同期沪深300指数上涨1.99%，汽车行业指数涨幅低于沪深300指数 [13] 汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第15位，较上周下降3位 [13] - 估值水平：汽车行业市盈率为29.26，在所有申万一级行业中位列第20，处于中等偏低水平 [16] - 个股表现：本周行业个股上涨168个，下跌96个 [19] 涨幅最大的个股是长源东谷、菱电电控、新朋股份，分别上涨32.1%、29.7%、28.6% [19] 跌幅最大的个股是苏威孚B、威孚高科、广东鸿图，分别下跌-9.5%、-8.7%、-7.4% [19] - 市场指标：下周建邦科技、天有为两家公司存在解禁 [23] 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，比亚迪、长城汽车、赛力斯等整车公司质押比例分别为2.34%、7.21%、0.26% [25] 本周重要信息回顾总结 - 行业新闻：涵盖多个领域，包括：吉利、上汽等30多家企业组队专攻汽车“卡脖子”材料问题 [27] 广汽发布星河智舱ADiGO Intelligence端云一体架构 [29] 欧洲3月电动汽车销量创历史新高，同比增长37%达约54万辆 [43] 比亚迪辅助驾驶车型保有量超285万辆 [48] 全球自动驾驶出租车（Robotaxi）服务市场规模预计2035年达1680亿美元，车队规模360万辆 [36] Uber计划投入超100亿美元加码自动驾驶领域 [44] 工信部表示“十五五”时期将加快汽车产业关键核心标准研制 [65] - 销量与库存：根据乘联会数据，4月第二周全国乘用车市场日均零售3.8万辆，同比去年4月同期下降13%，较上月同期下降5% [2][74] 4月第二周全国乘用车厂商日均批发3.7万辆，同比去年4月同期下降29%，较上月同期下降24% [2][77] 2026年3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点，位于荣枯线之上 [80] - 原材料与成本：最近一周传统车原材料价格指数环比+1.5%，新能源车原材料价格指数环比+5.1% [2][85] 具体来看，钢材、铝材价格分别+1.5%、+3.5%，镍、碳酸锂价格分别+8.2%、+9.1% [85][86] 海运成本本周大幅上升，远东干散货指数（FDI）较4月10日+10.3% [96] 汇率方面，美元兑人民币环比-0.05%，欧元兑人民币环比+0.73% [101] 公司信息总结 - 公司公告：多家公司发布一季度业绩或重要经营动态 神通科技一季度归母净利润同比增加420.14% [105] 继峰股份获得新能源汽车主机厂座椅总成项目定点，生命周期总金额预计24.5亿元 [105] 英搏尔一季度营业收入同比增长99.20%，归母净利润同比增加430.80% [106] 福达股份拟设立全资子公司从事机器人关节模组业务 [111] 星源卓镁子公司发生火灾事故，预计对2026年度经营业绩产生一定影响 [107]